煤炭市场最新行情分析：短期内需求难改下滑态势

　　4月份，煤炭消费量延续同比下降态势。国家统计局数据显示，4月份全国规模以上企业火电发电量、粗钢产量、水泥产量分别完成3409亿千瓦时、6891万吨和20865万吨，同比分别下降2.8%、0.7%和7.3%。根据同比降幅推算，4月份火电、粗钢和水泥产量同比分别减少98.2亿千瓦时、48.6万吨和1643.1万吨。根据每种产品平均耗煤量测算（假设减少的火电发电量全部为煤电），4月份规模以上发电、钢铁和水泥企业耗煤量同比减少约700万吨（以平均5000大卡计）。全社会煤炭消费量同比减少约1000万吨，下降3%左右。

　　导致煤炭消费下降的原因主要有两个方面。

　　一是替代能源快速增长。据测算，4月份水电、核电、风电等非火电发电量合计完成1041亿千瓦时，同比增加142.3亿千瓦时，增长15.8%，占发电总量的比重达到23.4%，同比提高3个百分点。142.3亿千瓦时的非火电发电量增量相当于减少电煤消耗将近600万吨。

　　二是经济增长进一步放缓，投资增速继续回落，特别是房地产开发投资增速进一步回落导致原材料需求下降。1-4月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长12%，较1-3月份回落1.5个百分点，其中，房地产开发投资同比增长6%，较1-3月份回落2.5个百分点。房地产开发投资增速快速回落，导致钢材、水泥等建材需求持续疲软，产量下降，最终影响了煤炭需求。

　　短期内，以上两方面因素将继续制约煤炭消费，预计煤炭消费下降趋势短期难改。