库存减少铜价依旧下跌

　　高盛集团近期发表最新研究报告称，中国在其电网建设中可能放弃铜，转而使用铝。铜价是铝价的三倍多，中国的铝产能已过剩，而中国所消费的铜有75%以上必须靠进口。

　　高盛表示，结果是，2016年铜需求量增幅中的一半可能被抹去。该行对铜给出的目标价是每吨5200美元。

　　周一伦敦金属交易所3个月交货的铜价触及每吨5985美元。铜价较5月初已下跌了逾400美元，终止了5月份的涨势。空头发动的理由在于，作为全球最大的铜消费国，中国的需求持续疲软。

　　渣打银行也在一份报告中指出，“就2015年年中的市场心理而言，中国需求状况的演变仍是一个至关重要的因素，5月份没有任何微观或宏观因素表明中国需求态势发生好转。”

　　4月和5月，上期所所追踪的仓库的铜库存有所减少，这被当做是需求改善的标志。但分析师认为，需求或许也没有流向最终用户。

　　在中国，目前几乎没有迹象表明电缆制造商下大额订单或进行高额电网投资，尽管传统的高峰购买季节已到来。

　　中国银行子公司中银国际的分析师付晓表示，“下游需求仍很有限，我们认为，在基本面和信心层面尚未看到足够或重大的恢复，”

　　分析师们预计，今年中国铜需求将增长4%，但这一预测的前提是，依据政府方面公布的开支计划，铜在电网投资上的使用量相当可观。

　　中国金属咨询机构——上海有色金属网数据显示，今年4月电网投资下降了8.65%。该机构表示，今年头4个月，中国完成电网投资866亿元人民币,为全年计划投资额的20%。去年，电网计划投资额仅完成了88.7%。