本周（6.15-6.19）铁矿石市场行情分析及下周矿价预测

　　◇趋势预判 :下周外矿偏弱运行,国产矿平稳过渡。

　　进口矿:钢坯接连破位,成材低迷不止,钢厂减产愈演愈烈,同时港口库存下降势头放缓,利空不断,预计后期矿价弱稳运行。

　　国产矿:周中部分钢厂开始打压购价,市场供需两弱格局明显,鉴于市面资源紧张,矿价涨跌两难,预计下周暂稳过渡。

　　◇ 操作建议:多出少进,观望为主。

　　矿选企业:放缓产能,去库存为主。

　　进口矿商:多看少动。

　　国产矿商:有供货合同基础上,适量操作。

　　◇ 本周主要变动市场:

　　◇ 下周关注重点:

　　下周关注重点:各地钢厂减产检修消息明显增多,部分如柳钢、三钢等地方性大厂也出现高炉停炉的情况,相较于需求的不断萎缩,即便如此也难以在供给面给予钢价支撑,以后较长一段时间将利空铁矿石需求。

　　一、宏观及行业要闻

　　楼市成交火爆,房价环比上涨城市增多,再加上中央及地方仍在不遗余力地出台各项刺激政策,房地产市场正在持续回暖。目前除了放松楼市调控外,政府也在加大基建投资、释放流动性等方面下功夫,然而实体经济受到的提振作用有限,特别是钢铁行业,当下正处于水深火热之中,而且在需求低、库存高的背景下,下周钢价止跌的希望依然不大,铁矿石颓势难止。

　　利好:

　　1、5月全国房价上涨城市增多。5月70个大中城市新建商品住宅中:环比价格下降的城市有43个,上涨的城市有20个,持平的城市7个。同比价格上涨的城市有1个,下跌有69个。

　　2、赞矿业部长亚卢马宣布,赞比亚将继续下调地下采矿业税率,由目前的9%降至6%,并于今年7月1日生效。露天采矿业税率则维持9%。

　　3、国务院部署加大重点领域有效投资,发挥稳增长调结构惠民生的多重作用;决定进一步强化城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设。

　　4、中国5月全社会用电量4567亿千瓦时,同比增1.6%;1-5月份全国全社会用电量21889亿千瓦时,同比增长1.1%。

　　利空:

　　1、周初高盛等大型投行认为,中国经济增速放缓,铁矿石行业供过于求的局面始终存在,短期的价格反弹只能是昙花一现,未来长时间铁矿石交易价格还将维持低位。

　　2、沪指自上周五年内高点下跌逾10%,迈向近七年来最大周跌幅。

　　二、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿整体持稳运行,个别地区稍有松动。周内下游钢价阴跌不止,铁矿石期货及外矿普指纷纷下滑,市场心态出现分歧,部分因资源紧张,要价坚挺,部分因久未成交,心态不稳。展望后市,目前钢企生产调配进口矿仍占主导,加之5月下旬粗钢产量大幅回落,近期国产矿市场利空因素占据优势,但国产矿资源偏紧状况未见改观,制约矿价下行空间,综合来看,下周国产矿市场以稳为主,局部地区窄幅偏弱。

　　2.进口矿方面

　　本周进口矿震荡下跌,普指回到60美金,成交整体一般,矿山平台或者招标的价格尚可,但贸易商已经卖不起高价了,下游买盘还价较狠,预期是下游钢厂减产在即,因此对于高价盘看的人多敢拿的少。现天津港 58%杨迪430-440元/吨、澳洲PB粉490-500元/吨、63%印粉475-485元/吨,日照港55%印尼海砂矿365-375元/吨、 58%伊朗磁铁矿410-420元/吨、65%卡拉加斯粉505-515吨。目前遍地都是钢厂下调和减产的消息,7、8月钢厂对矿的需求可能放缓,港口库存也有缓慢回升的趋势,但需要注意的是,钢厂减产的同时也会导致拿7、8月期矿的贸易商减少,所以港口库存未必会快速提升,个人认为短期仍旧维持盘整势头,还不具备大跌的可能。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂基本维稳操作,其中仅有个别钢厂依据自身库存对采购价进行调整。钢坯大幅走低后,钢厂利润出现倒挂现象,便对原料方面的控制开始加大力度,由于市场资源一直吃紧,内粉商家依就挺价惜售,钢厂也不得不采取稳步措施或是停采,只有库存充裕的钢厂才能对内粉进行打压政策,市场逐渐有所趋弱,近期国产矿弱稳运行为主。

　　2.国内外大矿动态

　　由于铁矿石价格下跌,淡水河谷将今年生产每吨铁矿石并运送至中国的收支平衡价格,由之前的43美元,调降至37-41美元之间。淡水河谷亦将2018 年资本支出的预估,由之前的49亿美元调降为40亿美元。之前执行长MuriloFerreira预期,中国钢铁行业可能在今年下半年复苏,现在又下调矿价预期,表明矿山也不清楚未来的动向,只能将最差的情况估计充分。国产矿在前期矿价快速反弹的过程中部分复产,但钢厂方面并不太买账,目前又只能偃旗息鼓了,钢材的过剩会倒逼钢厂减产,而钢厂减产会进一步影响矿石用量,中长期依旧看空。

　　3.期矿市场动态

　　本周成交单子稀少,期矿热度下降,尤其是在钢厂检修消息全面覆盖后,招标跟贸易商私下成交价都有明显回落。

　　四、相关品种价格走势参考

　　本周铁矿石相关品种走势偏弱。废钢大幅下跌,幅度50-100元/吨;生铁稳中有降,幅度20-50元/吨;钢坯破位下行,幅度110元/吨;成材整体下行,个别品种窄幅震荡20-150元/吨。 

　　五、铁矿石物流与运输

　　1.国内主要铁粉流通线路运费概览

　　2.国际&国内海运情况分析

　　本周海运费方面,截至发稿,海岬型船运价指数BCI报1234点,与上周同期相比上涨424点,该船舶型货物主要是铁矿石和煤炭。巴拿马型船运价指数 BPI现报847,较上周同期上涨151点,该型船舶的通常运载量为6-7万吨,主要货物是煤炭或谷物。波罗的海干散货运价指数BDI较上周同期上涨 144点报773,该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。灵便型船运价指数BSI现报715,较上周同期上涨46点。截至6月 19日,鲅鱼圈、锦州、营口到江内港1万到2万吨船舶的平均运价在32-34元/吨左右,较上周同期下跌1元/吨。

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