2015年上半年铁矿石价格行情分析及下半年走势预测

　　一、期市回顾

　　2015年上半年国内铁矿石期货行情整体可分成两个段,首先是1月初至3月下旬的急速下跌行情,据统计跌幅近30%,但随着部分国际矿山停产及三大矿山表示将放缓扩产步伐,期价触底快速反弹,从每吨368元涨至6月中旬455,涨幅超20%,目前主力I1509合约报价在430附近,相较于现货价格贴水较深,因此后市仍存上行空间。

　　二、现货回顾

　　2015年上半年铁矿石期现货价格探低回升,受国内钢材市场需求不足、价格连续下滑的影响,进口铁矿石价格呈现一路下滑态势。从年初1月3日62%品位进口铁矿石到岸价71.38美元/吨,下降到4月10日46.84美元/吨,降低了24.54美元/吨,下降34.4%。但从4月10日开始,进口铁矿石价格出现了一波大幅度反弹,到6月11日反弹到65.5美元/吨,上升了18.66美元/吨,上涨了39.8%。但当前下游钢材市场低迷,钢厂对于高矿价采购力度放缓,6月26日进口铁矿石62%品位到岸价格为60.25美元/吨。

　　三、进出口

　　2015年1-5月份,我国累计进口铁矿石37810万吨,累计进口金额246.1亿美元,进口平均价格为每吨65.1美元。而去年同期,我国累计进口铁矿石38229.5万吨,累计进口金额460.1亿美元,进口平均价格为每吨120.4美元。相比之下,今年前5个月我国铁矿石进口量减少了422.1万吨,除2月及5月份进口量在7000万吨附近,其它都维持在8000万吨左右,下降1.1%;而进口金额减少214.0亿美元,下降幅度高达46.5%,平均价格每吨减少了55.3美元。

　　从每年的生产周期看,4季度和1季度的前半期,受北方气候的影响和元旦、春节两个假期的影响,大部分工程建设都要放缓,因此是钢铁生产的淡季。从2季度3月份开始,北方工程开始陆续启动,钢材市场就进入黄金季节。但今年2季度前两个月,钢铁生产表现一般,市场销售不畅,价格下跌,钢铁产量同比都是降低,那么进入3季度后期和4季度,钢铁生产肯定会更加困难。

　　四、港口库存

　　相较于2015年初的1亿吨港口库存,目前已出现一定回落,截止2015年6月26日,全国41个主要港口铁矿石库存总量为7871,降幅达21.7%,为近两年来新低,其中澳矿4093,巴西矿1219,贸易矿2390,球团319,精粉343,块矿1010,日均疏港总量259.1。(单位:万吨)

　　由于钢厂采购长期外矿比例较大,内矿整体供给相对有限,近期外矿价格的上涨导致钢厂加大内矿采购;前期钢材价格的好转和外矿价格下降,钢厂整体生产积极性较高,随着外矿到港资源的减少,钢厂采购内矿积极性提升。

　　五、开工率

　　2015年一季度受矿价持续下跌影响,国内矿山开工率明显萎缩,据MySteel统计数据显示4月10全国矿山开工率降至38%,但随着国际矿价反弹,内外矿价差缩小,国内矿山开工率触底反弹,截止6月19日国内矿山开工率已回升至52%,相较于低点38%,涨14%。规模在100万吨以上大型矿山开工率为69.8%;规模在30-100万吨之间的中型矿山开工率为20.8%;规模在30万吨以下小型矿山开工率为20.3%。从矿山规模来看,大型矿山开工率继续回升,而中型矿山及小型矿山相对平稳。国内矿山开工率提升一方面反映出利润回升,但另一方面也将增加矿石供应量。