2014年中外钢铁上市公司哪家经营模式有“个性”？

　　●纽柯、浦项制铁、新日铁住金、宝钢股份、蒂森克虏伯、美钢联6家上市公司2014年盈利状况和同比变化上具有较为鲜明的个性色彩。其中，纽柯、宝钢股份的盈利能力是可持续的；蒂森克虏伯、美钢联的盈利指标在同比变化上表现出积极发展的一面；除宝钢股份外的7家中国钢铁上市公司整体盈利水平依然偏低，依然需要在困境中通过持之以恒的努力，打造独有的市场竞争力，在经营模式上形成本企业的个性色彩。

　　一个企业盈利能力指标的同比变化情况，一方面反应出该企业应对环境变化是否采取了得当的应对措施，另一方面反应出该企业的发展状况是变好还是变坏。

　　本文对中外14家钢铁上市公司4项盈利能力指标（销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产净利润率）同比变化情况进行对比分析，在此基础上将盈利能力指标和各项指标同比增减情况（同比增减量）共计8项指标数据代入系统分类数学模型，对14家中外钢铁上市公司2014年盈利指标变化情况进行类群的划分。据此，一方面可以探究各类群钢铁上市公司在盈利状况上的差异，另一方面可以发现盈利指标变化显著的、具有鲜明个性特点的钢铁上市公司。

　　销售毛利润率年度对比情况

　　营业收入同比情况。在14家中外钢铁上市公司中，仅有蒂森克虏伯、纽柯、新日铁住金、武钢股份、美钢联的营业收入同比正增长。

　　其中，纽柯营业收入增长的原因有2点：一是钢材销量的增长。2014年，纽柯钢材外发总量为2541万短吨（含钢材加工配送），同比增长7%。二是得益于2014年美国钢材市场价格同比上涨。据悉，纽柯2014年钢材销售平均价格为788美元/短吨，同比增长5%。而同期，欧洲、亚洲钢材市场的价格同比均呈下降态势（见图1）。

　　影响美钢联营业收入增长的主要原因是钢材价格的增长，如美钢联轧制扁平材部门，2014年，其发货量同比下滑了73.6万短吨，但该部门钢材平均销售价格同比上涨了5%，从而弥补了销售量下降对营业收入的负面影响。

　　蒂森克虏伯营业收入的增长主要来自于2个方面：一是蒂森克虏伯零部件技术部门、电梯技术部门和工业解决方案部门3个业务板块销售收入的大幅增长；二是蒂森克虏伯于2014年2月份回购了Inoxum旗下特尔尼钢厂所有权（归入材料服务部门），增加了其可持续业务的收入水平。

　　新日铁住金营业收入的增长主要来自其产品结构的优化。2014年，新日铁住金粗钢产量、钢材销量同比均有所下降，下降幅度均为1%左右。但由于其增加了研发投入，扩大了高附加值钢种在产品销售中的占比，钢材销售价格同比提高了1.4%，从而实现了销售收入增长。同时，2014年，日元贬值等于变相提高了新日铁住金以美元等外币结算的钢材价格，亦有利于提高其营业收入。

　　2014年，安赛乐米塔尔自有铁矿石产量、粗钢产量、钢材发货量均实现同比增长，其全年实现营业收入792.82亿美元，同比小幅下滑0.20%。该公司营业收入下降的主要原因在于欧洲钢材市场价格的下跌。