图解搜狐第二季度财报：营业利润持续好转

　　7月27日消息，搜狐今日发布2015年第二季度财报。数据显示，搜狐第二季度营收4.94亿美元，同比增长23%，环比增长8%；营业利润为1800万美元，2014年同期营业亏损为6200万美元，上一季度营业利润为300万美元；归于公司的美国通用会计准则净亏损为2800万美元，去年同期净亏损为4500万美元，上季度净亏损为3100万美元。

　　二季度，搜狐视频和搜索营收的高增长弥补了游戏业务收入的下滑，毛利率也开始回升。虽然运营费用环比也有所上涨，不过搜狐的营业利润状况已连续五个季度好转。

　　但搜狐营业利润率仍然较低，远不及2013年之前，净利润扭亏仍待时日。根据搜狐预计，三季度归于公司的美国通用会计准则净亏损在3600万美元至4600万美元之间。

　　第三季度，搜狐三大业务仍会保持现在的趋势：品牌广告稳定增长；搜索广告高速增长；在线游戏继续萎缩。

　　搜狐二季度收入4.94亿美元：视频与搜索高速增长游戏疲软

　　搜狐2015年第二季度总收入为4.94亿美元，较2014年同期增长23%，较上一季度增长8%。

　　2015年第二季度品牌广告收入为1.51亿美元，较2014年同期和上一季度均增长13%。同比增长主要是由于在线视频业务广告收入的增长。环比增长主要是由于在线视频和媒体平台广告业务收入的增长。张朝阳表示，二季度移动端广告收入贡献首次超过媒体平台业务总收入的一半。

　　这其中：

　　搜狐媒体平台，即不包括视频业务的其他搜狐媒体业务收入为5,200万美元，较2014年同期增长4%，较上一季度增长16%。

　　搜狐视频广告收入为5,900万美元，较2014年同期增长36%，较上一季度增长17%。张朝阳称，搜狐视频非广告业务也呈现出良好的增长势头。

　　2015年第二季度搜索及导航业务收入为1.35亿美元，较2014年同期增长59%，较上一季度增长29%。同比和环比增长主要是由于付费点击量的增长和较高的平均单次点击成本推动搜索业务增长。

　　搜狗首席执行官王小川称搜狗移动端搜索流量较去年同期增长超过110%，已接近PC端搜索量。财务方面，搜狗收入和利润均取得历史最好水平，当季收入达到1.47亿美元，同比增长62%。非美国通用会计准则下经营利润为2,900万美元，是去年同期的3倍多。

　　2015年第二季度在线广告总收入为2.86亿美元，较2014年同期增长31%，较上一季度增长20%。

　　2015年第二季度在线游戏收入为1.72亿美元，较2014年同期增长12%，较上一季度下降7%。同比增长主要是由于新移动游戏对收入的贡献。环比下降主要是由于按照移动游戏的自然发展规律，2014年第四季度推出的移动游戏《天龙八部3D》收入开始下降，而新推出的《魔剑之刃》和《大唐双龙传》弥补了一部分的下滑。张朝阳表示，畅游的旗舰游戏《天龙八部》端游和移动游戏均有不错的表现，持续贡献有规模的现金流。

　　2015年第二季度搜狐总广告收入的比例为58%，为近年来最高；游戏收入比例为35%，为近年来最低。

　　毛利率55%，同比有所下降，但环比回升

　　搜狐2015年第二季度毛利为2.72亿美元；同比增长18%，环比增长17%。

　　搜狐2015年第二季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为55%，2014年同期均为58%，上一季度均为51%。

　　2015年第二季度在线广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为45%，2014年同期均为44%，上一季度均为35%。

　　2015年第二季度品牌广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为34%，2014年同期均为38%，上一季度均为22%。毛利率同比下降主要是由于内容成本增长快于收入增长。毛利率环比增长主要是由于视频业务内容成本的下降。

　　2015年第二季度搜索及导航业务美国通用会计准则毛利率为57%，2014年同期为52%，上一季度为53%。2015年第二季度搜索及导航业务非美国通用会计准则毛利率为57%，2014年同期为53%，上一季度为53%。毛利率同比及环比增长主要是由于收入的增长以及成本占搜索及导航业务收入的比例更低。

　　2015年第二季度在线游戏业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为75%，2014年同期均为80%，上一季度均为73%。毛利率同比下降主要是由于收入组成的变化，畅游发布了多款新移动游戏，带来了额外的收入分成成本。

　　营业费用环比有所回升营业费用率仍处低位

　　2015年第二季度营业费用为2.54亿美元，较2014年同期下降13%，较上一季度增长10%。非美国通用会计准则营业费用为2.37亿美元，较2014年同期下降11%，较上一季度增长8%。营业费用同比下降主要是由于畅游移动端产品的市场推广费用的减少。环比增长主要是由于市场推广费用的增加。

　　2015年第二季度美国通用会计准则营业费用率为51.6%，去年同期为73.0%，上季度为50.6%。相比此前几个季度，目前的营业费用率仍比较低。

　　张朝阳表示,“稳定的收入增长以及持续严谨的费用把控改善了集团整体的财务表现。我们调配资源优先支持我们的主要增长业务。同时，继续合理化视频内容开支，严格控制人员规模，更加重视运营效率的提升。”

　　营业利润持续好转但仍然微薄

　　2015年第二季度营业利润为1,800万美元，2014年同期营业亏损为6,200万美元，上一季度营业利润为300万美元。

　　2015年第二季度非美国通用会计准则营业利润为3,600万美元，2014年同期营业亏损为3,500万美元，上一季度营业利润为1,500万美元。

　　所得税费用

　　2015年第二季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则所得税费用均为1,200万美元，2014年同期所得税收益均为200万美元，上一季度所得税费用均为1,600万美元。

　　归于公司的净亏损为2800万美元

　　扣除归于少数股东的净利润之前，2015年第二季度美国通用会计准则净利润为1,100万美元，2014年同期净亏损为5,100万美元，上一季度净亏损为500万美元。扣除归于少数股东的净利润之前，2015年第二季度非美国通用会计准则净利润为3,000万美元，2014年同期净亏损为2,400万美元，上一季度净利润为800万美元。

　　2015年第二季度归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损为2,800万美元，美国通用会计准则每股摊薄净亏损0.71美元，2014年同期净亏损为4,500万美元，上一季度净亏损为3,100万美元。2015年第二季度归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为1,400万美元，非美国通用会计准则每股摊薄净亏损0.37美元，2014年同期净亏损为3,400万美元，上一季度净亏损为2,500万美元。

　　资金流动性

　　截至2015年6月30日，搜狐集团现金及现金等价物和短期投资总计12亿美元，截至2014年12月31日的余额为10.7亿美元。

　　业务展望

　　搜狐预计2015年第三季度：

　　·总收入在4.70亿美元至5.00亿美元之间。

　　·品牌广告收入在1.50亿美元至1.60亿美元之间，较2015年第二季度下降1%至增长6%，较2014年同期增长1%至8%。搜狐媒体平台收入占品牌广告总收入的32%至35%。搜狐视频收入占品牌广告总收入的35%至38%。

　　·搜狗收入在1.60亿美元至1.70亿美元之间，较2015年第二季度增长9%至15%，较2014年同期增长51%至60%。

　　·在线游戏收入在1.35亿美元至1.45亿美元之间，较2015年第二季度下降16%至22%，较2014年同期下降4%至10%。

　　·在扣除归于少数股东的非美国通用会计准则净利润之前，非美国通用会计准则净利润在1,000万至2,000万美元之间。

　　·归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损在2,000万美元至3,000万美元之间。非美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.55美元至0.80美元之间。

　　·在不增发新的股权激励的假设下，搜狐预计股权激励费用在1,700万美元至1,800万美元之间。

　　·归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损在3,600万美元至4,600万美元之间，美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.95美元至1.20美元之间。