国内小麦弱势运行 后期向好可期

　　国内小麦行情弱势运行

　　7月份，国内小麦主产区行情缓步走低，个别地区降幅明显。据市场信息，月末河北南部、山东西北部、河南北部新麦收购价多在1.19-1.22元/斤，容重多在790克/升以上，水分12-13%，较上月同期降0.02-0.03元/斤；河南中部、东部、山东西南部新麦收购价多在1.18-1.2元/斤，容重多在760克/升以上，水分12.5-13.5%，较上月同期降0.01-0.02元/斤；安徽北部、江苏北部、中部收购价多在1.16-1.19元/斤，容重多在740克/升以上，水分13-14%，较上月同期降0.01元/斤左右；不完善粒较高的小麦价格多在1.08-1.14元/斤，容重多在700-740克/升，水分14-15%，不完善粒在15-25%，且数量较多。

　　托市收购同比下降显著

　　7月份结束，收购进行了2个月还多，收购量却同比大幅减少。据国家粮食局最新数据，截至7月25日，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦4492万吨，比上年同期减少1443万吨。

　　截至7月20日，全国累计收购托市小麦1454万吨，同比减少936万吨。其中，河南收购托市小麦621万吨，江苏收购托市小麦485万吨，安徽收购托市小麦288万吨，湖北收购托市小麦31万吨。和上年同期相比，均有不同程度减少。

　　临储交易创下最低记录

　　7月份，临储小麦月内累计投放4次，周均投放量117.2万吨，月环比减少1.2万吨；周均成交1.4万吨，月环比减少2.7万吨，并创下有托市小麦投放以来最低的周均成交记录；周均成交均价2491.39元/吨，月环比略增4.56元/吨。

　　托市小麦交易如此低迷可以说是在意料之中，诸多原因让企业基本上放弃了从盘上交易的兴趣，如当季主要的仓容和资金都用于新麦收购方面、面粉消费不畅麸皮涨跌无常企业开工率低下、投放区域有限投放质量有限出库费时费力、投放底价较高等等，一系列因素都造就了成交率仅在1%左右的结果。而依照当前的市场情况，这种低迷现状还将延续一段时期。

　　后期行情向好依旧可期

　　收购持续进行，流通逐步减少，但价格运行情况却停滞不前，笔者认为这或将为后期价格稳步走高奠定伏笔。分析来看，当前市场收购价格弱势运行主要原因是由于收购进展缓慢，农民售粮积极性较高，加之面粉加工需求不足等几个方面原因所组成，但随着时间推移，这几个因素或将成为推动行情的关键因素。

　　首先，当前开展收购的主要力量依旧是托市收购，在国家对托市收购小麦严格把关的情况下，今年托市收购的小麦质量应该合乎标准，随着收购持续进行，合格小麦数量也将随之减少；其次，当前因为收购进展缓慢，价格变动不大，导致过去捂粮惜售的心态在今年明显放宽，不少售粮农户及农村经纪人积极送粮到库，农户手中存粮水平低于往年，这将导致后期原粮流通收紧，届时企业加工用粮将不得不更多的依赖托市交易投放和贸易商的出库；第三，面粉加工需求不足一方面是受制于面粉的市场消费，另一方面是由于前段时期麸皮价格过低。而收储期过后，将迎来一轮面粉消费的高潮，因为随着大中院校的开学、南方雨季度过，面粉的消费与运输环境要强于暑期，企业加工量或显著扩大。同时，猪肉价格连续上涨，目前已经创三年来新高，仔猪价格涨幅也为历年最高，随着生猪补栏量的扩大，饲料消费必然扩大，这将对麸皮的需求产生明显的推动，而麸皮消费转好也将刺激面粉加工企业扩大生产。

　　进口逐步增长美麦下跌

　　据中国海关总署数据，2015年6月份我国进口小麦42.9万吨，同比、环比分别增加31.7万吨和6.1万吨，连续9个月进口量稳步增长。1至6月份累计进口小麦139.5万吨，其中，进口自澳大利亚的小麦63.86万吨，占总进口量的45.8%；进口自加拿大的小麦51.95万吨，占37.3%。6月份，我国出口小麦数量为零，1至6月份累计出口小麦2980吨。6月份，我国出口面粉9500吨，1至6月份累计出口面粉5.87万吨。

　　国际方面，部分机构对全球及小麦主产国的产量预期调减。尽管如此，CBOT美麦指数在6月最后一个工作日创下半年内620.2点新高后，在7月份一路下跌，最低跌至7月末的499.4点，月内累计跌幅接近20%。