2015年9月钢铁PMI跌至43.7% 钢市筑底后有望反弹

　　从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，9月份为43.7%，较上月回落1.0个百分点，结束了此前连续两个月的回升势头，已连续17个月处于50%的荣枯线以下。主要分项指数除供应商配送时间指数以外，其他11个分项指数全部处在50%的荣枯线以下，这在以往非常罕见，显示钢铁行业生产、采购、销售、雇员等经营活动全面处于收缩态势，行业景气度相当低迷。尤其是本月新出口订单指数大幅收缩至近5个月低点，显示钢厂出口接单明显下滑，持续缓解国内供应压力的出口形势明显恶化。综合来看，PMI显示当前国内钢市供需两弱，出口难度加大，钢铁企业经营形势严峻，钢价仍面临下行压力。但同时也要看到，一些利多因素正在显现，特别是在亏损倒逼钢厂减产、稳增长政策不断发力的提振下，钢市在筑底后有望出现反弹。

　　图1：2014年以来钢铁行业PMI指数变化情况

　　一、钢厂生产节奏放缓

　　钢铁行业生产指数在两连升后，9月份出现回落，为44.6%，较上月回落2.9个百分点，该指数已连续13个月处于50%以下的收缩区间。与此同时，和生产相关的采购活动也呈现收缩态势。当月采购量指数为43.7%，较上月回落2.1个百分点;原材料进口指数重回收缩区间，为47.7%，较上月回落4.7个百分点。海关数据显示，8月份，我国进口铁矿石7412万吨，较上月大幅减少1198万吨，月度进口量创今年3月以来新低，同比下降1.02%。而原材料库存指数则两连升至44.0%，较上月上升1.9个百分点。从以上四个指数的变化情况来看，受需求低迷以及行业持续亏损影响，钢铁企业生产节奏已明显放缓，减产意愿增强。同时近期钢厂原料库存连续上升，继续采购意愿减弱，后期国内钢材产量出现明显回升的可能性不大。