2015年10月22日麦市分析：北方麦市有所修复 南方麦市依旧低迷

　　延续稳定的2016年国家最低收购价小麦政策，虽有利于稳定市场预期，但对当前市场影响有限，毕竟托市收购结束，市场的托底效应已经不在，关注已转向需求。如果后市需求低迷的瓶颈难以突破，小麦价格依旧难言乐观。

　　麦价下跌迅速修复却显缓慢

　　国庆节期间，国内小麦价格出现大幅下跌行情。主产区大部分地区制粉企业二等小麦收购价从节前的1.15～1.20元/斤之间迅速跌至1.05～1.10元/斤之间，下跌0.1元/斤左右，跌势之猛、跌幅之大可谓历年少见。

　　随着2016年国家最低收购价小麦政策的出台，市场恐慌心理有所缓和。北方麦区由于小麦价格下滑幅度较大，近日价格开始有所修复，山东、河北小麦价格出现0.01～0.03元/斤的小幅上调，基本趋稳于1.15～1.16元/斤。而南方麦区仍几无变化，趋弱的小麦价格低迷依旧。

　　市场人士认为，受看空心态影响，小麦价格下跌容易恢复缓慢。尽管明年小麦最低收购价政策对市场有一定提振作用，但市场仍需一个长时间的修复过程，短期内小麦价格恢复到国家最低收购价水平恐怕不易。

　　心态有所缓和余悸不易消逝

　　小麦市场的恐慌和困惑心态虽有修复，但“十一”期间的断崖式下跌行情对市场的心理影响或暂难消逝。

　　今年夏收以来，国内小麦市场购销不温不火，小麦价格持续偏弱。节日期间的大幅下跌，使得小麦价格易跌难涨的市场心理有增无减。

　　由于今年夏收小麦收购市场化程度较高，目前一些粮库、贸易商及经纪人手中仍存有一定数量小麦。经过此轮价格大幅下跌，贸易商手中小麦贬值，以当前价格出售恐怕大多将会出现亏损，市场心态如坐针毡。

　　为尽快转移市场风险，后期小麦市场若有回暖机会，持粮贸易商肯定会积极销售手中小麦，“卖方”主导下的小麦市场价格上行仍然不易。

　　政策虽稳预期托底效应不再

　　据统计，截至9月30日，中储粮系统今年累计收购托市小麦2079.25万吨，同比减少455.21万吨，降幅17.96%。

　　今年夏收期间，小麦流通市场形成两种截然不同的价格，即国有收购库点政策收购价格和市场流通价格，且政策收购价格明显高于市场流通价格，政策的引导效应较往年弱化。

　　目前托市收购已结束，托市收购企业退出市场，政策收购主体缺失，市场托底效应在明年托市收购之前已不复存在。有市场人士认为，虽然国家2016年小麦最低收购价继续维持稳定，但粮食市场化程度提高将是大趋所趋。在供应较为宽松的情况下，小麦价格跌破最低收购价并非不可能，目前玉米价格就已低于国家收储价格水平。

　　需求如无改善麦市难言乐观

　　今年小麦市场价格持续走弱，包括“十一”期间市场大幅下跌，最根本原因还是市场供给充足而需求低迷。

　　今年以来，由于玉米价格一跌再跌，使得小麦、玉米比价大幅升高，小麦饲用需求降至近年低点。受下游产品价格低迷影响，小麦工业消费出现下降。往年加工白酒所用小麦为700万～800万吨，近两年也不断减少。

　　随着夏收小麦集中收购的结束，小麦市场的重心将转移到需求上来。若市场需求没有实质性改观，后期小麦价格趋弱的大格局仍难有扭转。