2016年中国通信行业市场现状及发展趋势预测

　　2015 年三大运营商收入总额为 12786 亿元，同比增长 2.12%，2016 第一季度三大运营商营收总额为 3345 亿元，同比增长 4.78%。营收受到“营改增”的负面影响开始减弱，但是受到“提速降费” 、 “流量不清零”政策影响，三大运营商营收端整体承压。2015 年三大运营商净利润合计 1392 亿元， 相比于 2014 年净利润 1391 亿元持平， 2016第一季度净利润总额为 295 亿元， 同比下滑 7.84%， 主要受到联通净利大幅下滑拖累。

　　净利润方面，三家合计 1392 亿元，相比于 2014 年净利润 1391 亿元持平，中国移动净利润下滑 0.7%；中国联通利润下滑 12.7%，受到 4G 不对称发牌，联通 3G 业务快速削弱；只有中国电信同比增加 13.43%，主要得益于 4G 流量、翼支付、易信产品、ICT 等新兴业务增长。

2015电信运营商服务收入

2015电信运营商净利润

　　2016 第一季度三大运营商营收总额为 3345 亿元，同比增长 4.78%；净利润总额为 295 亿元，同比下滑 7.84%，主要受到联通净利大幅下滑拖累。其中移动营收同比增长 8.7%，净利润同比增长 0.42%，电信营收同比增长 6.11%，净利润同比增长 1.45%，联通营收同比下滑 5.33%，净利润同比大减 84.83%。运营商整体营收端好转，主要受益 4G 拉动，但是结构分化，移动业绩好转，联通仍然没有新增长点填补 3G 业务衰退的空白。

2016Q1电信运营商服务收入

2016Q1电信运营商净利润

　　语音收入的下滑仍为三大运营商主要趋势， 2016年三大运营商语音收入同比下滑最大的为中国联通，达到 22.5%。相比之下，移动数据收入保持着中高速增长，移动增速接近 20%，联通、电信增速接近 15%。可以看到由于同比基数大，运营商在 2015 年下半年移动数据收入增速开始下滑。

中国移动语音及数据业务收入构成

中国联通语音、数据及固网业务收入构成

三大运营商移动语音业务收入增速

三大运营商移动数据业务收入增速

　　2015 年中国移动的移动数据流量达 2760.6 PB，同比增长 143.7%，中国联通也有 60.1%的大幅增长。另外由于 4G 业务开拓，中国移动月均手机流量达到 339MB/户/月，同比增长118.7%。

中国移动平均每月每户手机上网流量

中国联通平均每月每户手机上网流量

　　用户数方面，中国移动以 4G 的先发优势保持着绝对领先优势，4G 用户达到 3.12 亿户，全年新增 2.22 亿户，相比之下，电信 3G 及 4G 新增用户 2500 万户，联通新增用户 3500 万户，差距巨大。移动业务存量市场中，中国移动占据约 63%的用户份额，但新增 3G&4G 用户中 79%选择了中国移动，中国移动的优势在 2015 年下半年继续放大。在 ARPU 方面，中国移动与中国联通的移动用户 ARPU 值均出现不同程度的下滑，中国电信保持稳定。

2015年1-12月份新增3G&4G用户数

2015年三大运营商移动业务ARPU

　　中国联通 2015 年全年 IDC 及云计算业务收入同比增长 37.5%，达到 70.69 亿元，主要受益于对 BAT、政府、企业数据中心以及云业务的开拓，是联通增长最快的子版块之一。ICT 收入 43.34 亿元，同比增长 24.9%，抓住了“互联网+”和智慧城市的机遇，并拓展了信息化市场。

　　中国电信 2015 年数据中心收入达到 124.57 亿元，同比增长 27.5%。电信正在着力打造8+2+X 的格局，目前运营商数据机柜 15 多万个，其中 2 指内蒙古和贵州两个超大型云计算园区，拥有海量的规模；8 指按照全国地域划分的核心节点；而 X 则是遍布全国各地的数据节点，主要用于 CDN 内容分发等，最大程度上让数据贴近用户。

中国联通 IDC/ 云计算收入规模

中国电信IDC收入规模

　　受益于 3G 业务的发展， 电信业务收入增速在 2010 年重新超过 GDP 增速， 由于 2014 年、2015 年营改增、降费提速等政策影响，2014、2015 年收入增速降至 4%左右。运营商电信固定资产投资也不再大起大落，保持在合理的增速范围，电信投资占电信收入比例在不到30%的水平。

2001-2015电信固定资产投资完成额

电信固定资产投资占业务收入比例

　　市场对中国联通资本开始大幅下滑担忧，影响通信设备厂商的利润。2015 年中国联通 CAPEX 与投资活动现金流相差 454 亿元，为是历史上的最大值差值，同时 CAPEX 增速与现金流的增速并不匹配，可分析 CAPEX 并没有全部完成，预计将有少部分在 2016 年实际完成。

中国联通 CAPEX 与投资活动现金流

中国联通CAPEX 与投资活动现金流增速

　　根据统计局数据，2015 年我国移动通信基站产量达到30659.6 万信道，同比下滑 13.38%，下滑主要原因是 2014 年中国移动 4G 建设力度大、同时为储备电信、联通的 4G 项目，厂商增加基站产量过快，2015 年也在消耗存货所致。上半年信道产量同比下滑 30%， 全年下滑趋势较上半年有所缓解， 主要是下半年中国移动 LTE三期建设的开始以及中国电信、中国联通对 4G 扩容。2016 年一季度通信基站产量达到9665.2 万信道，同比上涨 46%，基站建设回暖明显。

2002-2016Q1年我国移动通信基站设备产量

　　2015年共新增4G基站数102万个， 较2014年增加20.28%。其中中国移动新增基站规模为 38 万，与 2014 年相比明显减少，中国电信、中国联通的新增 4G 基站数量分别为 33 万、31 万，增幅较大。根据运营商计划 2016 年三家将分别增加约 30 万座 4G 基站建设，建站建设数量仍将维持高位。

2014 、2015 年三大运营商新增 4G 基站数量

　　从通信产业链看：（1）2015 年年报中的无线系统设备、光通信、配套及工程、软件平台、增值服务、终端相关子行业收入增速超过 2014 年年报，网络优化、数据中心、电源、专网通信子板块增速低于 2014 年年报。 （2）收入增速超过 2014年年报的子行业，净利润表现不同，其中光通信、增值服务的净利润增长反弹较快，成为亮点。

2015年年报、2014年年报子行业收入增速

2015年年报、2014年年报子行业净利润增速

　　2016 年一季报中： （1）光通信、软件平台、数据中心、通信电源、专网通信、增值服务、终端相关子行业收入增速超过 2015 年一季报， 无线系统设备及配套、 网络优化、 配套工程、子板块增速低于 2015 年一季报。 （2）收入增速超过 2015 年一季报的子行业，净利润表现不同，其中光通信、数据中心、配套及工程的净利润增长反弹较快，成为亮点。光通信实现加速增长，数据中心增长主要是光环新网并购新公司的原因，配套及工程的增长主要来自亏损的减少。

2016年一季报、2015年一季报子行业收入增速

2016年一季报、2015年一季报子行业净利润增速