2016年中国奶酪行业发展现状及未来发展空间前景分析预测

　　“浓缩都是精华”，营养价值最为丰富的牛奶制品：奶酪是一种发酵的牛奶制品，每千克奶酪制品是由 10 千克牛奶浓缩而成，含有丰富的蛋白质、钙、脂肪、磷和维生素等营养成分。就工艺而言，奶酪是发酵的牛奶；就营养而言，奶酪是浓缩的牛奶。相对于奶粉、液态奶等其他牛奶制品，奶酪的营养价值更高，更加符合消费升级的发展趋势。

奶酪是营养价值最为丰富的牛奶制品

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　　天然奶酪和再制奶酪构成奶酪的两大类别：按照制作工艺的不同，奶酪可以分为天然奶酪和再制奶酪两大类别。所谓天然奶酪，是指由生鲜乳直接发酵而成；而再制奶酪则以天然奶酪为原材料，再添加一些人工物质来改变其状态。美国 FDA 规定，再制奶酪的原料至少 51%是天然奶酪，剩下的不到 49%的成分里，有添加剂，有水，也有其他奶类原料，比如奶粉，无水奶油和乳清成分。再制奶酪解决了天然奶酪受热融化时水油分层的问题，同时丰富了奶酪的口味和可涂抹性，延长了奶酪的保质期限。

奶酪和再制奶酪的主要对比

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　　全球增速平稳，欧美为主要生产和消费国：目前全球的奶酪产量和消费量接近 2000 万吨，近十年仍能基本保持每年小幅增长，其中 2015 年全球奶酪的产量为 1879.7 万吨，同比增长 1.74%；奶酪消费量为 1986.5万吨，同比增长 1.49%。欧盟地区、美国和俄罗斯是最主要的奶酪生产和消费国，欧盟地区占据全球奶酪生产和消费量的 50%左右，美国和俄罗斯的奶酪消费量分别占全球的 28%和 5%。在人均消费量方面，以法国、德国和瑞士为主的欧洲国家处于全球领先地位，美国和阿根廷为人均奶酪消费量排名前十中仅有的两个非欧洲国家，其中法国人年均消费量为 25.9kg，德国和瑞士分别为 24.3 kg 和 21.3 kg，位于全球人均奶酪消费的前三位。

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2015 年全球奶酪消费量同比增长 1.49%

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欧盟地区占据全球奶酪生产量的 50%

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欧盟地区占据全球奶酪消费量的 50%

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全球人均奶酪消费量排名

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　　亚太地区进口奶酪数量增长明显，新兴市场奶酪消费逐渐兴起：在国际奶酪的进出口贸易中，以日本、韩国为代表的亚太市场在奶酪的进口贸易中占据了重要地位。

　　2015 年日本进口奶酪 24.5 万吨，约占全球进口贸易总量的 22%，超过美国、俄罗斯等传统奶酪消费国，位居第一位。同时 2011 年以来韩国每年的进口奶酪数量同比增速稳步提升，基本保持 10%以上的增速。2015 年韩国的奶酪进口量达到 11 万吨，同比增长13.40%，约占全球奶酪进口量的 10%。2015 年中国奶酪进口量达到 7.56万吨，同比增长近 15%。而欧盟、新西兰和美国为最主要的奶酪出口国或地区，2015 年的奶酪出口量分别占全球总量的 39%、18%和 18%。

欧盟为最主要的奶酪出口国

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亚太地区在全球奶酪进口中占据重要地位

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日本每年进口奶酪稳定在 20-25 万吨

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韩国每年进口奶酪增速维持在 10%以上

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　　20%左右的消费量增长，国内奶酪消费已经起步：尽管由于统计口径的不同，国内奶酪消费量的数据有所差异，但是快速增长的趋势能够得到一致的验证。

　　Euromonitor 的数据显示，2005-15 年这十年间的奶酪消费量年均复合增长达到 18.33%，奶酪销售额的年均复合增速达到27.80%。国内奶酪进口的快速增长同样说明奶酪需求的提升，根据统计数据，2008-15 年国内奶酪的进口量从 1.39 万吨提高到 7.56万吨，年均复合增速高达 27.41%；进口金额从 0.74 亿美元增长到 3.48亿美元，年均复合增长率为 24.83%。

2005-2015 年奶酪消费量 CAGR 达 18.33%

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2005-15 年奶酪销售额 CAGR 达 27.80%

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2008-2015 年奶酪进口量 CAGR 达 27.41%

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2008-2015 年奶酪进口量 CAGR 达 24.83%

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　　人均奶酪消费量仅为日韩的 1/50，国内奶酪市场至少还有 10 倍空间：尽管近年来国内奶酪消费量和销售额保持 20%左右的增速，但是纵向对比来看，国内奶酪的现有消费量不仅远远低于美国，还大幅落后日本和韩国。根据 Euromonitor 的数据，目前国内的奶酪消费总量仅有 7 万吨（我们预计目前国内的奶酪消费量载 10 万吨左右），市场规模在 40 亿元左右。而美国的奶酪消费量达到 371.13 万吨，日本和韩国分别为22.86和 10.52 万吨。根据我们的测算，国内人均奶酪的年消费量仅有 0.04 千克，日本和韩国的人均消费量分别为 2.26 千克和 2.57 千克，仅为日本和韩国的 1/50。由于目前国内的液态奶的消费进入平稳增长期，我们分别以中国液态奶消费量与美国、日本液态奶消费量的比例关系来测算中国奶酪行业的市场空间。我们预计国内奶酪市场的空间在 150-200 万吨之间，至少还有 10 倍以上的市场空间。

国内奶酪消费总量大幅低于美、日等国

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日韩人均奶酪消费量约为中国的 50 倍

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中美液态奶消费量比推断国内奶酪市场

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中日液态奶消费量比推断国内奶酪市场

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　　餐饮渠道仍为国内奶酪消费主流，再制奶酪占比远超天然奶酪：分析国内奶酪市场的增长驱动因素，可以从目前国内奶酪市场的消费品类以及销售渠道习惯着手。目前从奶酪产品的类型划分，再制奶酪的销售收入占比在 70%左右，天然奶酪占比 30%左右，Mozzarella（马苏里拉）、Cheddar（车达）等为最主要的天然奶酪消费品类。按照销售渠道划分，目前餐饮渠道仍为国内奶酪消费的主流渠道，占国内奶酪消费总量的60%以上，披萨等西式连锁快餐店、面包厂商等是主要的客户来源，零售渠道占比在 40%左右，婴幼儿产品为重要的终端消费品种。我们认为再制奶酪的创新打破了国内消费者对于传统奶酪口感的不适应，而西式饮食习惯的普及以及婴童食品的巨大市场空间能够从需求端拉动国内奶酪业务的快速增长。

再制奶酪占国内奶酪市场规模 70%以上

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餐饮渠道占国内奶酪销售量的 60%左右

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马苏里拉为最主要的天然奶酪消费品类

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可涂抹奶酪为主要的再制奶酪品类

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日本现有的奶酪消费结构

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2008-2015年以后国内奶酪销售额增速提升

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