2016年中国电饭煲行业现状分析及发展趋势预测

　　一、中国电饭煲市场规模分析

　　市场存量方面，目前我国60%以上人口以大米为主食，传统的膳食结构使得电饭煲基本成为刚需品，同时，电饭煲价格相对偏低， 2015年一二线城镇市场电饭煲终端零售均价也仅有345元，膳食结构以及单价较低导致电饭煲市场基数非常大，虽没有相关统计数据，我们预计在大米为主食的区域，城镇市场电饭煲普及率100%，农村市场普及率有望在50%以上，使得电饭煲成为厨房小家电行业规模最大的品类；

电饭煲是市场规模最大的小家电品类

2013-2015年中国电饭煲市场销量

　　更新换代周期方面，与空冰洗等大家电使用寿命一般高达8-10年不同的地方在于，小家电由于使用频次高、易磕伤损坏、维修保养不便等因素，其实际寿命一般只有3-6年，要明显低于理论使用寿命，叠加产品单价较低以及冲动消费较多等因素，小家电的更新换代频率明显快于大家电；

小家电的实际寿命往往远低于理论寿命

　　尤其对于电饭煲而言，目前电饭煲内胆基本采用不粘易清洗的表面涂层，其中占据绝大部分市场份额的中低端产品内胆涂层主要采用氟树脂涂料，硬度不够使得其耐磨性相对较差，长期清洗或操作不当会导致涂层发生脱落，内胆涂层问题导致电饭煲使用寿命一般在3-4年，这使得电饭煲的更新换大周期较传统大家电明显缩短；

　　普及程度高、市场存量大以及更新换代周期短导致国内电饭煲市场容量颇具规模，根据中怡康推总数据，2015年我国电饭煲零售量4836万台，同比增长11.60%，零售额150亿元，同比增长13.80%；

　　在电饭煲市场容量高达约5000万台的基础上，去年以来国内市场一系类事件加快了普通电饭煲向IH电饭煲的更新换代进程：

　　1）2015年初财经作家吴晓波在文章《去日本买只马桶盖》中描述了国人赴日抢购马桶盖和电饭煲的现象，引发国内社会强烈反响，带动IH电饭煲市场关注度直线飙升；

　　2）随处市场关注度的快速提升，产业界也加快了对IH电饭煲的布局力度，在传统小家电龙头九阳、苏泊尔、美的相继发布IH产品背景下，2016年小米高调宣布进入电饭煲领域，推出售价999元的IH电饭煲，同时，格力、爱仕达等众多厂商也纷纷推出IH电饭煲；

　　3）政府也关注到国人在海外抢购现象，逐步加大对国货的支持力度，近期国务院办公厅印发《贯彻实施质量发展纲要2016年行动计划》，要求以空气净化器、电饭煲、智能马桶盖、智能手机、玩具、厨具等消费者普遍关注的消费品为重点，开展改善消费品供给专项行动，“中国制造”的“品质革命”呼之欲出。

　　二、中国电饭煲行业发展趋势预测

　　1、随着居民消费水平以及对生活品质需求的持续提升，煮饭器具的产品形态本就沿着传统锅具→电饭锅→电饭煲/电压力锅的路径升级，叠加机械控制→电脑控制等技术升级所带来的均价提升，因此前期电饭煲市场具备一定成长性；而随着上述一系列刺激因素推动IH电饭煲加快普及，电饭煲平均售价将迎来持续提升，根据中怡康数据显示，2015年IH电饭煲零售均价890元，普通加热电饭煲零售均价266元，IH占比提升带来的结构升级进一步推动电饭煲零售额规模持续增长。

2015年IH电饭煲销量占比

　　2015年IH电饭煲市场渗透率仅为12.63%，但由于均价优势，零售额占比达到32.60%；我们以未来电饭煲内销量6000万台/年（考虑到电饭煲加速更新换代因素）、IH/普通加热电饭煲均价分别800/250元、市场占比各占50%估算，以终端零售价测算电饭煲整体市场规模将达315亿元，较当前150亿元实现翻倍增长。

未来电饭煲整体市场规模简单测算

　　此外，在与电饭煲相似度较高的电压力锅方面，近年除了主流的方煲趋势之外，IH技术也开始逐步导入， 2015年电压力锅零售量1693万台，同比增长3.7%，零售额65亿元，同比增长2.4%，其中IH电压力锅零售量额占比分别为2.85%、7.93%。

方形电压力锅正迅速取代圆形成为主流

近年IH电压力锅也开始逐步导入市场

　　价格方面，2015年IH电压力锅零售均价1173元，要远高于普通加热型399元，考虑到市场尚处导入期，后续IH产品价格或逐步回落；我们假设未来电压力锅内销1800万台/年、IH/普通加热均价分别1000/400元、市场份额各占50%估算，电压力锅整体市场规模将达126亿元，较当前65亿元有接近翻倍的增长空间。

未来电压力锅整体市场规模简单测算

　　因此，综合电饭煲和电压力煲，保守估计未来市场总需求大约440亿元，以出厂价测算的市场体量大约150-200亿元；考虑到目前市场高度集中于美苏九三大龙头， IH电饭煲与IH电压力锅的加快普及起将有力拉动美的、九阳、苏泊尔小家电业务营收，成长性有望超出此前预期。

2015年三大龙头电饭煲合计份额达82.01%

2015年三大龙头电压力锅合计份额达

　　2、其实IH电饭煲大热本质上折射的正是近年家电行业日益凸显的消费升级趋势，正如我们在年度投资策略中所提到，随着近年来空冰洗彩普及程度大幅提升逐步接近饱和，未来传统家电需求已很难再有大幅增长，以改善型、享受型需求为代表的消费结构性升级正成为家电行业核心趋势。

国内大家电保有量大幅提升且部分趋近饱和

近年我国家电市场增速逐步放缓

　　其中改善型消费主要是指空冰洗彩等传统家电品类庞大的存量更新需求，例如变频空调、多门冰箱、滚筒洗衣机、智能电视以及上述的IH电饭煲等，享受型消费则大多面向新增需求，集中于新兴的生活电器，例如洗碗机、吸尘器、料理机、智能马桶等。