2016年中国煤炭行业发展现状及市场需求预测

　　根据煤炭工业协会数据，2015 年我国煤炭产能规模达57 亿吨，而产量为 37 亿吨，产能过剩 20 亿吨，产能利用率仅为~65%。

2015 年底煤炭产能情况

　　根据 2015 年产量测算， 我国三大产煤重省煤炭行业产能利用率均低于正常水平（80%） ，其中山西省仅为 62%，不及全国平均水平。内蒙及陕西省产能利用率则分别为 68%和 75%。

三大煤炭产地产能利用率

　　截至目前，山西、内蒙、陕西等 11 个省市已经重新完成产能核定公示，在产产能全部按照 0.84 取整后，由原来的 23.7 亿吨（包括山西省16座未履行核准手续擅自建设的煤矿产能0.79亿吨） 缩减18.8%至19.3亿吨，减少产能 4.5 亿吨。 其中山西省和内蒙古减少 2.2 亿和 0.6 亿吨， 分别贡献已公示总降幅的 50%及 14%。目前全国正常生产煤矿产能约 39 亿吨（未包含 3.1 亿吨停产产能） ，已公告省份产能减少合计占比达 11.5%。

已公告省份新核定生产矿井产能梳理

已公告省份产能缩减额占比

　　据国家煤矿安监局，我国 14 家央企拥有煤矿209 处，司法部直属煤矿管理局拥有煤矿 1 处。其中，央企煤矿原设计产能合计 8.46 亿吨，按照 276 个工作日重新核定后，产能减少 1.35 亿吨至 7.1 亿吨。其中神华集团和中煤集团产能分别减少 6,897 万吨和 2,104 万吨，分别占比央企产能总缩减额的 51%和15.6%。

2015 年我国炼焦煤产能 16.74 亿吨，其中生产矿井产能 12 亿吨。山西为我国最重要的炼焦煤主产地，总产能达 5.9 亿吨，在产矿井产能 3.7 亿吨（占比全国的 31%） 。其次为山东和安徽省，在产产能分别占比全国的 13%和 10%。以主要省份的炼焦煤在产产能测算，276 天工作日制度实施后山西、山东及安徽省合计产能缩减超 1 亿吨，占比 2015 全年炼焦原煤产量的 8.4%。

炼焦煤产能缩减测算

2013 年全国煤炭产量达到峰值 40.5 亿吨，随后产量逐年下滑。2015 年，受宏观经济下行压力加剧和国内需求疲软影响，低价倒逼煤企减产，产量同比下降 4.5%至 37 亿吨。2016 年以来，供给侧改革初见成效，产量累计同比降幅不断扩大。1~5 月全国累计煤炭产量同比下降 8.4%，创下历史新低。5 月后，随着 276 天工作日在陕西、内蒙古等主产地执行力度的进一步加大，预计减产还将继续。

全国煤炭产量及增速

山西省煤炭月度产量及同比增速

2011 年到 2015 年间，煤炭行业固定资产投资累计增速由 26%快速回落至-14%。2016 年以来投资增速大幅下探，截至 5 月，煤炭行业固定资产投资累计同比下跌 33%。

煤炭开采固定资产投资额及增速

我国产能测算

我国已探明炼焦煤资源量 2,803.6 亿吨，占比世界炼焦煤资源量的 13%， 是我国煤炭资源中的稀缺品种 （占煤炭总储量的 26.6%） 。主要集中于华北、华东地区。其中，山西占全国炼焦煤资源 55.4%，其次为安徽/山东/贵州/黑龙江分别占比全国的 7.1%/6.7%/3.6%/3.4%。我国炼焦煤查明资源储量中，主要为气煤（包括 1/3焦煤） ，而焦煤和肥煤仅占比 23%和 13%。另外，我国炼焦用煤硫份普遍偏高，硫分<1%的优质炼焦用煤较为稀缺。因此，资源状况决定了长期以来我国优质炼焦煤处于短缺局面。

炼焦煤资源分布

炼焦煤资源按煤种分类

2001~2009 年，炼焦原煤产量年均增速为 9%，远低于全国原煤产量的年均增速 12.4%。 随后因钢铁需求受基建刺激拉动， 2010~2013 年，炼焦煤产量年均增速超过原煤，并于 2013 年产量达到历史峰值 13.3 亿吨，占比当年原煤总量的 36%。随后受钢铁需求转弱影响，炼焦原煤产量呈逐年下跌的趋势，2015 年产量同比缩减 4%至 12.2 亿吨，较峰值累计下滑 8%。在过去 15 年中，整体来看，炼焦煤产量平均增速不及原煤，动力煤贡献多数原煤产量增长。

全国炼焦煤产量及累计增速

炼焦煤及原煤产量增速对比

2015 年山西省炼焦原煤产量同比下跌 6%至 5.2 亿吨，但仍然占比全国的 43%，份额与 2014 年持平。山东省及安徽省产量逆势增长 3%和 6%，分别占比全国的~11%。其余主产炼焦煤省份均有不同程度的产量缩减，其中黑龙江省及内蒙古跌幅靠前，产量同比分别下跌 11%和 8%。

炼焦煤产量按省分布

炼焦煤重点省份产量变化（ 2015 年）

2015 年底，山西主焦煤车板价由 15 年初的 880 元/吨下跌 44%至 490 元/吨。受低价倒逼叠加政策限产影响，2016 年年初以来，炼焦原煤产量同比跌幅不断扩大。2016 年 1~4 月，全国炼焦煤累计产量同比下降 8.3%至 3.6 亿吨，其中主产省份河北/山西/内蒙古/山东分别同比下跌 15%/14%/11%/9%。

全国每月炼焦原煤产量及累计同比

炼焦煤重点省份产量变化（ 16 年 1~4 月）

　　炼焦煤进口量重回升势。 我国炼焦煤进口量于 2013年达到顶峰 7,540万吨 （同比+41%） ，随后开始逐年下降。2015 年，炼焦煤进口量同比下降 24%至 4,762 万吨，同比跌幅小于煤炭总进口量跌势（同比减少 30%） 。2016 年春节后，受国内炼焦煤价格提价影响，进口海外炼焦煤数量重回升势。截至 2016 年 4 月，炼焦煤进口累计达 1,679 万吨（同比增加 15%） ，占比同期煤炭总进口量的 25%。

炼焦煤进口及同比增速

炼焦煤占比总煤炭进口份额

　　我国炼焦煤进口主要来自澳大利亚及蒙古，2015 年分别占比 53%和 29%。根据中澳自由贸易协定，2016 年 1 月 1 日起，进口澳大利亚炼焦煤关税将从 3%下降至零关税，对于交通便利及沿海地区的焦化企业、钢厂吸引力增加。而今年四月以来国内主流大矿产量受限，产地焦煤价格稳中有涨，进口炼焦煤的价格优势有望拉大。 目前澳洲焦煤比国内便宜 30 元/吨， 蒙古煤便宜 80 元/吨。进口增加可能会对国内价格形成一定压力，但考虑到目前进口量仅占总需求（消费量+出口量）的 9%，对整体供需结构影响有限。

炼焦煤进口 - 澳大利亚占比过半

炼焦煤进口量占比炼焦煤总需求量