2016年美国消费金融市场现状及发展概况分析

　　美国消费金融产业兴起于第二次世界大战之后，伴随着战后人口膨胀、消费观念转变、居民可支配收入增长，科技创新进步以及法律监管和配套措施的成熟，美国消费金融实现了极为高速的发展，持续推动经济实现稳步增长。2015 年底，全美消费金融市场规模已达到 12.22 万亿美元。而 1950 年，这一数值仅为 250 亿美元。 在过去几十年期间， 美国消费金融发展主要是受益于居民收入与消费的增长， 以及消费金融领域不断的创新这两方面。

美国居民年平均可支配收入（$ ）

美国居民消费总额（$, 十亿）

　　在1950 年至 2015 年期间，每个美国人年可支配收入从$10,033 美元增长至$38,069， 实际年复合平均增速为 1.59%。平均居民消费支出也随着收入增长而增长；美国家庭平均支出也由 1950 年$11,320 增长至$35,671。当居民收入出现平稳增长， 推动消费保持稳步增长，也刺激对于消费金融产品的需求日益增长。

　　汽车抵押贷款证券化以及信用卡资产证券化也在 1985 年和 1986 年推出市场。截止 2006 年，共有 55%房地产贷款，45%信用卡借贷，16%非循环贷款（大部分是汽车分期贷款）完成资产证券化。

消费信贷规模变化

世界主要银行卡组织

　　2015 年，全球前 5 大卡组织下信用卡共产生$2271 亿美金消费信用交易，其中 Visa和 MasterCard 银行卡组织体系内的信用卡就产生$1858 亿美元交易，占全球信用卡交易总额 92%。

FICO 征信主要评估因素

FICO 评分标准及分布

　　2015 年美国消费信贷的规模达3.54 万亿美元，较 2014 年同等口径的 3.32 万亿美元，同比增长 6.55%。在过去十几年期间，消费信贷规模一直伴随着美国居民消费总额持续的增长而稳步增长，为美国经济长期健康的发展提供充足的动力。

美国居民消费及消费信贷($, 十亿)

　　居民消费作为拉动经济的三驾马车之一，占美国 GDP 比重高到 70%；在崇尚消费以及 “花明天的钱买今天的东西‖的消费理念等各种因素驱动下， 美国消费信贷水平一直维持在较高水平，整体消费信贷渗透程度高。2015 年 年消费信贷/ 社会零售总额比例将近 70%, 消费信贷占 GDP 比重也一直保持在 28.34%，这些数字也凸显了消费信贷对于美国经济所扮演着无可比拟的重要角色。

消费及消费信贷相关数据

美国政府及家庭负债占 GDP 比重（% ）

　　从整体美国家庭负债结构来看，居民中长期按揭住房贷款规模为最大达8万亿，到 占比达到 67.85%；消费信贷占美国家庭负债23.43%。在美国，消费信贷分为循环信贷与不可循环信贷，其中又可细分为学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、循环房屋净值贷款。

各类债务规模及相应借款人占总人口比例

循环信贷及非循环信贷占比（% ）

　　在非循环信贷当中，学生贷款占据第一大体量，其规模从 2003 年 253 亿美元升至2015 年 1232 亿美元，增长 386.96%。学生贷款有两种分别为政府发起的联邦学生贷款和机构或州附属非盈利组织发起的私人学生贷款。目前学生贷款绝大部分来自联邦学生贷款，私人学生贷款占比低且自 2012 年来下行。私人学生贷款规模排名前五的金融机构为富国银行、摩根大通、发现金服、PNC、美国太阳信托银行。2015 年汽车贷款规模 1.06 万亿元，占消费信贷 27.51%。大部分汽车贷款来自金融公司。目前美国市场上主要的汽车金融公司有通用汽车金融服务公司、福特汽车信贷公司、联合汽车金融公司。信用卡在美国居民日常消费活动中扮演着十分重要的角色，根据美联储消费金融统计数据显示，63%美国居民持有信用卡，以及 50%居民持有两张以上的信用卡。仅2015 年，通过信用卡完成交易就达到 3 万亿美元，信用卡交易增速在过去十年内，除了 09 和 10 年受金融危机略有下滑，基本保持稳定增长。

美国持有循坏信贷资产主要机构比重

美国信用卡交易额规模市场份额（% ）

　　2015 年，美国信用卡产生的信贷规模达到 3 万亿， 其中商业银行及储蓄互助协会占据 83.89% 市场份额，金融公司及信用社分别占有 5% 的市场份额， 其他非金融机构如大型零售商店和加油站占比不到 3%。因此，在信用卡信贷市场，商业银行为主要提供消费信贷的金融机构，整体市场竞争格局较为激烈。

　　美国信用社可向社员提供消费性贷款（如汽车、房屋贷款）及信用卡、结算卡等服务。其优点在于成员之间借贷利率较低，信任度较好。信用社的市场份额保持扩张，2004 年信用社提供循环信贷占比 2.82%，而 2015 年这一比例已达到 5.27%。

前五大信用卡贷款持有机构

美国信用卡授信额度及使用比例（% ）

　　美国家庭债务总和为$130,922 美元，其中$15,762 美元是来源于信用卡债务。美国的每个家庭消费金额为其额度的 17% 左右，08 年之后，各大商业银行缩紧信贷额度，因此消费金额占授信额度比例 呈现上升态势。此外，根据统计，美国家庭平均每年要支付$6658 利息给予相应贷款机构，这一金额占美国平均家庭收入（$75,591）的9%。而其中平均有$2630 被用于支付信用卡利息，大多数主流信用卡 APR 在13%-25%区间。

　　根据美国整体居民还款习惯统计数据，可以发现近7成的美国居民并没有一次性完成信用卡余额的习惯。 只有不到三成的消费者完成按时全额还款，而这些消费者大多来自于信用评级优质的消费者。而更有近三成消费者只偿还最低还款金额与略高于最低还款金额， 并为此支付高额的利息费用。

居民还款比例分布图

美国信用卡交易额规模市场份额（% ）