2016年中国电影院线市场份额、影院数量、银幕数量、票房收入及观影人次分析

　　我国院线为电影发行放映体制的主体，票房分账比例高，占据整个电影产业渠道端的重要位置。我国的“院线制”于2001年起在国家行政引导下起步，引入市场化机制，由院线直接对接发行制片单位，确立了院线为电影发行放映的主体渠道地位。在政策推动下，我国院线行业稳健增长，截至2015年我国影院数量达到6,484家，2012-15年复合增速21%；银幕数量达32,487块，2012-15年复合增速为35%；2015年城市院线数也从2002年的30家增长到49家。我国院线及影院同属于放映环节，位处产业链中下游，院线与影院之间的关系实际分为资产联结和签约加盟两种，目前国内大型院线在不断提高自有影院及资产联结方式的比重。

　　按照现行的票房分账制度，在扣除国家电影事业发展专项资金（为影院票房收入的5%）及与院线约定的适用流转税（营业税为影院票房收入的3%，营改增后税率增加至6%）和附加后（城建税及教育费附加等根据影院所在地规定缴纳），院线和影院一般可占57%的比例，确保了较好的现金流水平。我国的电影产业链自上而下包括制片、制作、发行、放映、衍生等环节，院线在产业链中占据重要一环，目前一些院线公司还向制作、发行等上游环节渗透。

电影行业产业链构成环节

我国现有城市院线的经营模式

　　电影制作环节大型国有企业实力仍存，民营企业蓬勃发展，行业竞争加剧。在我国电影制作环节中，国有制片方仍保存了较强的力量，2015年投资制作5部以上国产片的机构约20家，国有制片方里中影集团、上影集团、电影频道、八一制片厂等在参投制作影片的数量上占绝对优势。另一方面，民营制片方万达影视、光线影业、博纳影业、华谊兄弟、乐视影业位居民营制片公司第一阵营，而腾讯、合一影业等互联网巨头也不断参投影片，并取得突出票房成绩。2015年其出品的票房过亿影片的市场份额排名前列。

2015年国产影片制片机构份额

　　电影发行市场集中度高，国有企业具备进口发行垄断优势，民营企业院线联盟和发行矩阵模式领先。传统国有发行公司仍处于强势地位，中影集团和华夏电影是目前国内获准从事进口片引进的公司，在当下“一家进口、两家发行”的进口影片政策下具有发行垄断优势，此外上海电影由于区位优势也具有较好的市场表现。2013-2015年中国电影主导或参与发行国产影片790部，实现票房327.42亿元，占同期全国国产影片票房总额的58.41%，主导或参与发行进口影片223部，实现票房228.92亿元，占同期全国进口影片票房总额的58.07%；上海电影发行国产电影71部，其中全国独家发行电影27部，联合发行电影44部，实现票房收入21.79亿元，占同期全国国产影片票房总额的3.89%。传统民营发行公司中，院线联盟和发行矩阵模式领先。2012-2015年，五洲、光线、博纳、乐视四个行业龙头的市占率保持提升，其中五洲增长最快一跃成为2015年最大的民营发行公司，而华谊兄弟份额逐年下滑。在主发国产片的发行场次方面，五洲、光线名列前茅。从发行影片的首日场次表现上看，院线联盟模式的五洲和发行矩阵模式的光线的场次保证能力排在前列。目前国内排名前四的发行企业电影票房市场份额已经达到近70%，集中度很高。

传统民营发行公司市场份额

2014年国内电影发行票房市场份额一览

　　总体而言，我国电影产业链上游制作、中游发行市场竞争加剧，国有企业依然保持传统优势，但部分民营企业已异军突起，而发行领域的市场集中度已经处于较高水平，对下游院线形成潜在压力。院线行业处于产业链下游的放映环节，相对上游制作和中游发行环节而言，业务风险相对较小、收入回报较为稳定，根据目前行业一般操作惯例，电影发行方与院线、影院方一般按照43：57的比例对影片净票房收入进行分配。电影发行公司在获得分账收入后，根据影片发行合同约定收取相应的影片发行服务费，之后将剩余票房分账款项支付给电影制片公司。但随着上游压力和议价能力的提升，院线行业整合势在必行，院线作为重要的渠道企业，通过兼并收购等形成规模将有利于其获得对制作发行方更大的议价权，增强对影院的控制力，实现规模经营降低营业成本和管理成本，从而提升盈利水平。

国产电影净票房收入的分账比例概览

　　国内院线梯次分明，龙头凸显，竞争激烈。根据2016年上半年数据，我国前五大院线票房合计市占率为43.3%，前十大院线票房市占率达66.8%，与2015年基本持平。其中万达院线市占率位列我国院线行业第一，是行业内唯一票房市占率超过10%的企业，广东大地、中影星美、上海联合、中影南方新干线、中影数字、广州金逸珠江的市占率都在6%-8%左右，形成第二梯队。

我国院线最新票房市场份额一览

　　院线资源较为集中，单影院及单银幕收入2013年迎来向上拐点。2015年中国电影市场票房达到440亿，同比增长48.7%，观影人次达14亿人次。过去几年在电影市场票房高速增长下，院线行业同周期向上，院线、影院和银幕数量也迎来快速增长，截至2015年我国影院数量达到6,484家，2012-15年复合增速为21%；银幕数量2015年达32,487块，2012-15年复合增速为35%。分析2015年度排名前十的院线，可以看出影院总数合计达3302家，占全国总量51%，银幕数合计达到18420块，占全国总量57%。从影院使用效率上看，单银幕及单影院票房收入2013年迎来拐点，2014/2015年不断提升，2015年单银幕票房产出为139万元。

2015年中国前十大院线经营数据对比

2008-2015年我国院线影院数量和银幕数量

2010-2015年我国单银幕及单影院票房收入

　　院线的区域化头部特征明显，上海电影、幸福蓝海等立足经济发达地区，发展良好。广东、江苏、浙江、北京、上海等五大地区合计票房份额则接近46%，并处于相对稳定状态，人民观影次数都显著高于全国平均次数。一线城市：上海电影票房收入长期占据上海近30%或以上的市场份额，形成突出的区位经营优势，旗下联和院线2013年票房为18.8亿元，位列城市院线第二名；2014年及2015年，联和院线的票房分别为22.7亿元及31.5亿元，均位列城市院线第四名。二、三线城市：2013-2015 年，在我国票房收入排名前10位的地区中，以江苏、浙江为代表的经济发达地区票房增速高于北京、上海等成熟市场的票房增速，显示出随着主力院线从一线城市向基本完成城市化的区域沉降，经济发达地区二、三线城市的电影消费需求开始发力，区域院线也随之迎来发展机遇。2013-2015年，江苏的票房收入排名继续保持全国第二，幸福蓝海实施“立足江苏、深耕华东、面向全国”的发展战略，影院整体票房收入从2013年的第16名提升至2015年的第10名。

我国院线市场经济发达区域票房份额一览

2014年我国票房10亿以上省市人均年观影次数

　　院线公司纷纷上市，借助资本力量发展壮大。从影院数量、银幕数、票房收入对比：中国电影、上海电影、万达院线、星美控股、金逸股份、幸福蓝海都属于第一、二阵营。

　　从上市公司收入和净利体量来看，万达院线和中国电影属于第一梯队，且相比于后几名规模优势遥遥领先。随之排位的是星美控股（港股）、金逸股份、幸福蓝海和上海电影，属于第二梯队。基于院线业务扩张弹性，后续具备产业链整合的可能性，我们看好上海电影上市后的持续布局和盈利能力提升，市值成长空间较大；而基于院线行业格局有望呈现集中度提升的趋势，我们看好全国性龙头万达院线、中国电影将强者恒强，持续扩张；区域性龙头幸福蓝海后续异地扩张和自身电影产业链整合也值得期待。

院线资产的上市公司2015年收入对比（亿元）

院线资产的上市公司2015年净利润对比（亿元）

　　相较美国成熟市场，中国院线行业集中度有进一步提升空间。2015年美国前四大影院的票房收入市场集中度为61%，中国为37%；2014年欧洲前二大院线（Odeon和Cineworld）的市场集中度约50%，同期中国前二大院线集中度仅22.6%，中国目前的院线集中度仍有进一步提升空间。

　　再对比中美两国电影制作发行市场的格局，美国的电影制作发行龙头企业实力更为均衡，2014年六大发行公司份额均超过10%，对比国内则发现中影、华夏电影凭借进口发行垄断优势份额遥遥领先于市场其他企业，前四大发行公司集中度高达70%。上游发行方集中度较高，相对强势，对下游院线形成一定压力。院线只有形成一定规模，才能获得对上游发行方较大的议价权。随着万达院线、上海电影、中国电影、幸福蓝海等公司纷纷上市，未来借助资本市场平台，实现优质影片、人才等资源向其倾斜，进一步实现两级分化。

2014年中美电影发行市场集中度对比

　　电影票房增速将逐步趋缓，参考美国成熟市场发展经验，我国也可能进入并购整合活跃期。目前美国前四大院线公司票房市场份额达到61%，银幕份额占比也超过48%，对于上游制片发行方具备较强的议价能力。20世纪90年代美国开始进行院线行业的收购兼并，21世纪初行业增速放缓，进入收购兼并的活跃期，单体经营的影院大多被院线公司收入囊中，且部分中小院线也曾因过度扩张遭遇财务困境被大型院线收购，大型院线从而构筑高竞争壁垒，形成规模化效应奠定坚实基础，带来管理成本下降，营销能力提升。当前，我国院线行业的龙头纷纷上市，利用资本平台，通过收购兼并扩大市占率的路径已打通。在电影票房增速未来几年将逐步趋缓，院线下沉逐步饱和的背景下，我们认为将大量展开行业内的并购整合。

历史上美国院线行业所涉兼并收购案例一览

　　院线纵向整合或成方向，实现垂直领域产业链延伸。国内电影产业链涉及制片制作、发行、放映三个环节。上市公司中，华谊兄弟、博纳影业、光线传媒等参与了制片和发行，上海电影具有发行、放映两项业务，而中国电影业务涵盖了影视制片制作、电影发行、电影放映及影视服务等全产业链。万达院线虽上市主体只有放映业务，但万达集团内部拥有制片和发行业务。

我国电影的主要参与者

　　中国电影是纵向产业链整合的代表。截至2016年上半年，中国电影实现制作业务营业收入3.89亿元，参与出品的影视作品包括了《美人鱼》、《西游记之孙悟空三打白骨精》、《大唐玄奘》、《魔兽》及《功夫熊猫3》等；电影发行业务实现营业收入26.78亿元，公司参与发行了国产电影148部，进口电影40部；电影放映业务实现营业收入10.02亿元，公司共拥有3条控股院线、4条参股院线，102家控股影院和13家参股影院。

中国电影各业务营收占比（2016.6.30）

中国电影2013-2016H1营收分类

　　结合美国20世纪20-50年代八大电影集团的发展路径和经验，纵向整合形成垂直一体化的电影产业集团或是中国未来发展方向。国内影视行业公司也纷纷布局产业链纵向延伸，如上游影视制片制作公司延伸至下游院线或影院渠道业务，典型代表是完美世界拟收购金典院线，以及当代东方投资中广院线及华彩天地；而下游的院线企业也试图向上游拓展至电影制作及发行领域，典型代表如万达院线。

　　完美世界2016年9月13日公司公告，拟购买今典院线、今典影城、今典文化 100%股权、交易对方及其关联实体对标的公司及其控制的下属公司持有的目标债权。本次收购的三家标的公司旗下拥有217家影院的院线资源，其中86家为自营影院，实现“内容+渠道”的深度融合。

完美世界本次资产重组拟交易的标的资产情况

　　在线票务平台直接触及用户，积累了大量用户行为数据，其可以利用这些用户大数据参与电影的宣发。在2016年上半年国内电影票房收入TOP20电影中，仅4部影片没有在线票务平台参与发行，7部影片单一平台独家发行，9部影片多平台联合发行。2015年互联网购票平台参与了超过50部的影片发行，在国产电影票房前10的影片中在线票务平台参与发行其中9部。

2016年上半年国产电影TOP20的主要平台参与方

2015主要在线电商参与发行国产片成绩

　　中国内地在线票务市场占有率持续走高，2016年二季度市占率达75%，已经成为我国主流的购票方式。随着BAT的加入，新美大的合并、微票儿和格瓦拉的联姻等行业内动作频发，迎来寡头竞争时代。

2011 年以来国内在线票务市场占有率

国内在线票务市场格局

　　在线票务平台通过在上游为制片方、下游为影院提供各种服务，已经成为电影宣传、发行及售票的最大入口，从而在产业上下游拥有话语权。互联网发行渠道的崛起和集中度的提升，进一步倒逼院线行业推进整合，提升集中度，加大对发行方的议价能力。同时， 制片方、院线都与在线票务平台密切合作，通常会通过联合出品、联合发行等方式进行， 对三方而言实现共赢，也给院线公司带来新的盈利模式。

在线票务平台对电影产业链的渗透

　　网络大电影市场从2013年的隐约雏形，到2014年的初具规模，再到2015年的爆发，随着网络大电影产量加大的同时单片的投入也在普遍提升，整个网络大电影市场迅速膨胀。2014年网络大电影数量达到450部，2015年数量增长到700部，爱奇艺预计2016年数量将爆发式增长到2200部，而随着单片投入的普遍提升，网络大电影的制作市场规模迅速膨胀。

2014-2016年网络大电影数量

2014-2016年网络大电影制作规模

　　2013年，爱奇艺正式发布国内首个具备清晰完整商业模式的“网络院线”— “分甘同味”电影计划，由导演等提供方将内容授权与视频网站，7个月窗口期内用户付费点播后进行分成，窗口期后免费观影后，改为按照广告收入分成的模式。经过发展，又逐步设定网络播放平台、投融资平台以及青年导演成长平台，三大平台分别从播放、投资及内容制作层面助力网络发行走向成熟。然而，与传统的院线相比，网络院线为多层级的电影内容、成长期的青年导演提供平台入口，门槛、成本较低，且周期短、上线快，题材更加宽松，主要针对视频用户，在宣传效果上更具弹性，延长了付费周期。

　　相对于院线电影，由于网络大电影在创作题材上具有更大的自由度，有利于填补院线电影在类型上的空白，也和院线电影形成差异化，比如院线电影中恐怖题材的电影一般都是票房重灾区，而在网络大电影类型上最受青睐的就是惊悚、恐怖片。

网络大电影类型