全球半导体产业整合是未来几年主旋律

　　2016 年大规模半导体并购潮并未停止，甚至更是有高通斥资 470 亿美元收购恩智 浦这样的大动作。这起并购成为了科技史上规模第二大、半导体产业史上规模最大的并购案。

2016 年国际半导体产业整合情况

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　　集成电路产业出现大规模产业整合的一个重要原因在于，本轮半导体驱动力量智能 手机行业已经趋于成熟，产业成熟进而走向集中是必然趋势。高通和联发科是手机芯片 领域市场份额排名前二的企业，2015 年高通和联发科合计在 Android 设备芯片领域市场 占有率达 59.97%。然而这两家企业近年来净利润增速都开始明显放缓，两大龙头企业 盈利能力同时出现放缓，说明手机芯片行业的确已经趋于成熟。

高通近年来净利润增长情况（亿美元）

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联发科近年来净利润增长情况（亿台币）

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　　当今智能手机芯片三大巨头高通、联发科和三星在 2007 年累计只占到 29%的市场份额。 近几年，三大巨头高通、联发科和三星的累计市占率都相当稳定地占到市场份额的 75% 以上，可以说，智能手机产业已经成熟。

智能手机芯片市占率变化情况(单位：%)

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　　集成电路全球范围内发生产业大并购的原因除了芯片产业趋于成熟，产业开始集中 之外，另外一个重要驱动因素在于汽车电子、物联网等新兴领域开始成为电子行业下一 个增长点。巨头公司往往会通过并购，借以快速进入这些炽手可热的领域。2016年高通对 NXP 的收购就是巨头借并购进入汽车电子领域的典型案例，NXP 去年在汽车半导体的 市场占比达 37.20%，是 2015 年全球最大的汽车芯片供应商。这笔科技史上最大金额的 并购也使得高通一举成为了全球最大的汽车芯片供应商。

全球汽车电子市场发展情况（亿美元）

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2015 年全球汽车半导体市场市占率情况

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　　在全球半导体整合背景下，集成电路市场正在发生飞速的变化：一方面全球半导体 市场正在从海外向中国大陆、东南亚等国家和地区专业，国内大规模的建厂潮拉动了整 个产业链的配套机会；另一方面，整个行业正在进行产业链的大整合，国家成立投资基 金促进资本助力产业发展，都将带动集成电路市场的新一轮机会。

　　从全球范围来看，半导体产业正在发生着第三次大转移，即向中国大陆、东南亚等 发展中国家/地区的转移。根据 IC insights 的数据，在 2007 年，中国大陆 IC 制造产值 为 45.9 亿美元，仅占全球的份额为 1.96%，但到 2012 年，大陆 IC 制造产值迅速上升 到 89.1 亿美元，全球份额也提升到 3.50%。预计至 2017 年，大陆 IC 制造占全球的份额有望达到 7.73%。2012-2017 年间，中国本地 IC 制造产值将以 16.5%的平均复合增 长率增长。

半导体产业向中国大陆转移

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　　2015 年全球半导体设备市场营收达 373 亿美元，其中中 国市场营收 48.8 亿美元，占比 13.09%，较 2014 年上升 1.43%。预计 2016 年中国设 备市场营收为 53.2 亿美元，增长 9.02%，占比进一步提升至 14.07%。半导体设备市场份额的增加同样也会带动产业链上下游的发展，可以预见，集成电路市场也将借着这股东风飞速发展。

中芯国际资本支出不断提升

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半导体行业产业链上下游产值

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　　近年来，整个半导体行业并购事件频出，已然进入了行业的大整合时期。对于我国 半导体行业，在产业链高度固化以及我国半导体产业短期内无法通过内部技术创新迎来 大发展的情况下，利用资本收购整合国内外优质标的，获得先进技术以及客户资源成为 唯一出路。