2017年中国啤酒行业发展趋势分析

　　一、三个维度透视国内啤酒行业已进入发展成熟期

　　作为典型的舶来品，国内啤酒产业的发展始于近代西方国家的经济入侵。截至到目前，国内啤酒行业的发展大致经历过了萌芽期、调整和发展期以及快速发展期，并且于 20 世纪90 年代末进入成熟期。1）萌芽期：1949 年以前，国内的啤酒工业由海外传入、并且掌握在外国资本以及民族资本手中，此时的居民消费能力不高而且啤酒的市场认可度较低；2）调整和发展期：1949 年后国内的啤酒工业从单纯的对外依赖逐渐实现了技术和原料的国产化，产量也逐年增加；3）1979 年后国内的啤酒行业进入了快速发展期，人均消费能力的提升带来了啤酒需求的旺盛，啤酒生产规模快速扩张。

国内啤酒行业处于发展成熟期

数据来源：公开资料整理

　　4）20 世纪 90 年代末到 21 世纪初，国内的啤酒行业进入成熟发展期，啤酒产量的增速也从 10%以上下滑到个位数。2014 年国内的啤酒产量出现了首次同比下滑，到 2016 年已经连续三年出现产量的同比下滑。2016 年国内的啤酒产量达到 4506.4 万千升，同比小幅下滑 0.10%。认为长期来看，拉动啤酒消费增长的居民消费能力提升、固定资产投资等因素正在逐渐弱化，而且啤酒消费的主力消费人群 15-44 岁年龄带的人口未来呈现出下滑趋势，同时国内的人均啤酒消费量已经接近日韩的水平，国内的啤酒行业需求量相对增长空间已经有限。

2014-2016年国内的啤酒产量出现了连续下滑

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　　1、增长驱动因素放缓影响长期需求、天气因素扰动短期需求

　　在 1979 年到 20 世纪末的啤酒行业的快速发展期，人均消费能力的提升是驱动啤酒行业需求增长的主要驱动因素之一，城镇居民家庭人均可支配收入从 1978 年的 343.40 元迅速提高到 1996 年的 4838.90 元，年均复合增速达到近 16%。此后城镇居民家庭人均可支配收入年均复合增速下滑到 10%左右，而且伴随着可选择含酒精产品的多样性，人均消费能力提升对啤酒行业的产量的驱动因素在逐渐弱化。同时 21 世纪以来，数据显示国内固定资产投资完成额的同比增速也与国内啤酒行业的产量增速呈现出比较明显的相关性，固定资产的投资建设能够拉动底层民工对于啤酒的需求，从而影响行业产量的增速。2010 年以来国内固定资产投资完成额的同比增速出现明显下滑，这样在一定程度上影响了国内啤酒行业的增长。

79 年后城镇居民人均可支配收入改善明显

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啤酒产量增速与固定资产投资增速有相关性

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　　同时啤酒的消费季节性比较明显，夏季为传统的消费啤酒的旺季，根据数据每年的 5-9 月的啤酒产量占全年啤酒产量的 50%以上，因此夏季啤酒的需求量在一定程度上决定了全年的行业景气度。和所有的饮料类产品一样，天气因素对夏季啤酒的需求具有重要的影响，上海、北京和广州等全国几个重要城市的气温观测数据显示，2010-15年的 7 月份和 8 月份的平均气温呈现出稳中有降的趋势。以上海为例，2015 年 7 月和 8月的平均气温为 32 摄氏度和 31 摄氏度，相较于 2013 年同期分别下降 5.3 摄氏度和 3.2摄氏度，这也对啤酒行业的整体需求产生了短期的负面扰动。

5-9月的啤酒产量占全年啤酒产量的 50% 以上

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2010-15年的7 月份平均气温有所下降

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2010-15年的 8月份平均气温有所下降

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　　2、主力消费年龄带人群占比呈现下降趋势

　　2015 年 CTR 中国城市居民调查的数据显示，70%的重度啤酒消费者（每天至少喝一次啤酒）为 45 岁以下的消费者，这一占比虽然低于洋酒、但是和葡萄酒相仿并且远高于白酒，显示出啤酒消费人群的年轻化，15-44 岁年龄带的人群为啤酒的主力消费人群。然而数据显示，从 2003-2015 年国内 15-44 岁年龄带的人口占比从 49.52%下降到了 45.13%，0-14 岁的人口占比从 20.37%下降到 16.52%，而 45 岁以上的人口占比从30.11%大幅提高到 38.35%。目前国内人口呈现出较为明显的老龄化状态，预计啤酒的主力消费年龄带人群的占比未来仍将为下滑的态势。

70% 的重度啤酒消费者为 45岁以下

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15-44 岁人口的占比近年来逐渐下滑

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　　3、人均消费量已经接近日韩

　　同时数据显示国内啤酒行业的市场渗透率已经超过 70%，而从人均啤酒消费量的国际对比来看，目前中国的人均年啤酒消费量已经达到 35.77 升，虽然相较于传统的啤酒消费国德国、英国、美国和俄罗斯等仍有较大的差距，但是已经超过东亚地区的泰国、基本接近韩国（38.39 升/人）和日本（47.69 升/人）的年人均消费量。

人均啤酒消费量的国际比较（单位：升/人）

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