2017年中国面板行业集中度及行业供需关系分析

　　2014到2015年间，国内新增高世代TFT-LCD生产线陆续实现量产，如京东方合肥和重庆的两条8.5代线（TFT-LCD），华星光电t28.5代线（TFT-LCD）等。与此相反，下游需求增幅明显回落，具体来看，智能手机市场在2015年告别高增长，出货量增速回落至20%以内，进入存量时代。产能过剩导致2015年至2016年上半年期间，LCD面板价格持续下跌，行业进入洗牌期。

全球智能手机出货量

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FHD电视液晶面板价格变动

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UHD电视液晶面板价格变动

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显示器液晶面板价格变动

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笔记本电脑液晶面板价格变动

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　　从供给端来看，由于洗牌期面板价格持续下跌，显示面板的总体产能扩张步伐自2015年开始放缓。国际大厂在低端a-SiLCD上的产能逐步退出，三星在15年关闭了5条生产线之后，16年又停产了1条5代线和1条7代线产能。LG在17年也将有两条小尺寸a-Si产线停产，且已经有两条该类产线转为其他用途。总体来看，中小尺寸面板产能在16年甚至出现了负增长，大尺寸面板产能扩张在17年以后才有望触底。

　　目前，面板行业新的产能扩张主要集中于AMOLED等新一代显示产品，而LCD新增产能十分有限，17年预计新增的8代线仅有3条，分别是京东方福州8.5代，友达新竹8.6代以及惠科8.5代产线。

　　另一方面，从需求端来看，尽管由于显示面板下游各应用市场增速的放缓，面板需求的增长也变得平缓。但各类电子产品显示屏“大屏化”趋势持续，三星、苹果等智能手机顶级品牌对大显示屏的应用，使得4~6英寸显示屏日渐成为智能手机的标配，大尺寸显示屏智能手机出货量占比保持平稳上升；而作为大尺寸显示面板的主要应用市场，TV显示面板“大屏化”也是愈演愈烈，没有大屏手机操作灵活性的限制，TV的“大屏化”对消费者体验的提升更为显著，“大屏化”趋势更加凸显。

　　另外，车载显示屏及物联网的发展将扩大显示面板的应用领域，有望引领显示面板行业的新一轮增长。汽车智能化、电子化趋势势必会带来对车载显示屏的广泛应用，除了“大屏化”趋势外，“多屏化”也逐步普及，且车载显示屏对显示面板的寿命和稳定性有更高的要求，认证周期长，供应链及客户关系稳定等特点，也将使得车载显示屏的利润空间更加客观。

LCD面板产能与需求增速

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不同尺寸显示面板产能增速

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大尺寸LCD显示面板应用市场增长迅速

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大尺寸智能手机出货量占比持续上升

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TV显示面板平均尺寸不断扩大

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　　总结起来，站在目前时点上，考虑到国际大厂的产能退出，行业集中度提升，LCD产能净增量十分有限，而面板的总体需求则有所回暖，因此认为面板行业供需关系已经逐步改善，进入洗牌后期。

　　随着供需格局的改善，显示面板价格也开始回升，大尺寸显示面板价格从2016年Q3开始快速反弹，较高的利润率也吸引部分产能向大尺寸面板倾斜，小尺寸面板价格在2015年底以后也开始止跌，并于16年年中开始回升。

2016年下半年大尺寸面板价格快速反弹

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小尺寸面板价格逐步企稳

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　　全球面板行业已经逐步从原来多地区、多厂商之间频繁的价格竞争和剧烈波动的盈利周期中走出，未来随着行业竞争格局的向好，行业有望步入相对长一段时期的稳定盈利期。