2017年中国调味品行业下游中高端餐饮及外卖餐饮发展趋势分析

　　截止2016年12月份，国内酱油累计产量991.43万吨，增速为4%，较同期减少2.43个百分点，国内酱油产量增速自2016年中期底部反弹，在2016年下半年逐步正向恢复，我们预计2017年上半年酱油产品增速受同期低基数因素将保持正向增速。

　　对于酱油行业，认为随着消费升级和消费习惯的改变，生抽的占比将持续扩大，由于国人烹饪的习惯，生抽在使用量上远大于老抽，进而扩大酱油行业的容量，但是从近两年酱油行业增速情况来看，生抽的占比以及消费升级略有放缓，从长期来看，仍然看好生抽的发展。

　　在国内酱油的发展方面，虽然酱油的价格中枢从个位数上移到10元价格带，但是在国内酱油市场中目前已经处于“红海”的竞争阶段，国内酱油的同质化、无差异化的产品居多，认为在国内酱油未来集中度不断提升的过程中，具有品牌力和差异化的产品有望优先胜出。

　　在消费群体上，2016年80后和90后人群图片4亿人，占全国总人口的近1/3，是餐饮消费的主力军，美团的数据显示，由于“空巢青年”占比的不断增加，带动外卖的发展，20-35%人群贡献74%的餐饮消费，这部分消费人群在消费能力上较强，是未来消费的主流军，其消费习惯的培养具有较长期的影响。

　　在线上销售品牌方面，连锁类的餐饮的销量排名居前，如多伦多、西贝、汉拿山以及连锁火锅类等。在外卖发展较为迅速、消费群体为主要餐饮主力军和品牌连锁店为热销品类的背景下，看好餐饮渠道较强，尤其为品牌类餐饮渠道的调味品企业。