2018年中国5G行业市场需求预测及发展前景分析

　　随着通信和数据技术在社会经济各部门的扩散，行业的能力边界和商业边界被打破，行业竞争格局被重塑，跨界融合成为新的大趋势。从全球十大市值公司结构来看，2013年传统行业有7家，TMT行业有3家；到了2018年，这一比例变成了3:7，信息通信产业正在成为跨行业、跨国别的新一代商业基础设施。在这个过程中，无论是运营商、互联网还是垂直行业的领先玩家都在积极寻求战略和商业上的转型，以适应竞争格局的变化。5G作为新一代的通信技术，一方面将继续满足人与人之间的通讯需求，但更重要的是如何更好的与垂直行业场景融合，推动经济和商业实现跨越式发展。

全球十大市值公司结构出现7/3到3/7的反转

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　　通信行业的代际演进从根本上说是技术、需求和政策合力推动的结果，而需求的满足和突破则是推动产业演进的源动力。从用户的体验角度看，每一次“杀手级”业务的出现，都意味着用户体验临界点的突破。

十年一个周期的产业代际更迭升级推动战略格局转换

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　　2G时代，蜂窝移动通信两大标准分别是欧洲主推的GSM标准和美国高通主推的CDMA标准。中国无核心技术和国际标准话语权,在这个过程中，本土系统制造商（巨大中华）得到了快速发展。3G时代，整个产业仍然由欧洲和美国主导，但在标准上中国取得了突破，自主创新的TD-SCDMA成为三大标准之一，通过培育全产业链，手机开始“有芯”走向品牌化，开始拥有部分核心知识产权和国际标准话语权。4G时代，美国取代了欧洲的主导地位，同时中国主导TD-LTE成为国际主流标准，TD-LTE全球规模化商用，端到端产业国际竞争力显著提升。5G标准的讨论和制定主要在国际标准组织3GPP中展开，我国一开始就组织力量参与国际标准，产学研用力量协同，积累了相关的核心技术，向3GPP提供了8700多份文稿，占整个提供文稿数的32%，而我国牵头的5G标准化项目占40%。相关标准提案数量中，华为、三星、爱立信、高通、中兴等企业排名前列。从资本支出角度看，预计从2020年到2035年，美国和中国有望主导5G研发与资本性支出，两国将分别投入1.2万亿美元和1.1万亿美元。预计美国的投入将约占全球5G投入的28%，中国紧随其后将约占24%。

　　2018年是通信行业具有里程碑意义的一年，整体行业正处于“三期叠加”的节点性时刻。一方面，产业处于4G向5G过渡的前夜，业务模式将从满足人的通信需求向使能垂直行业和企业过渡；另一方面，2018年也是通信行业10年代际更迭大周期与运营商资本开支周期共振的起点，运营商资本开支将于2018年触底回升。通信行业和其他行业一样，也遵循先上游再下游，先基础设施再产品服务的规律。从管-端-云架构视角看，基础网络先行，终端跟随，应用和服务再次的梯次发展规律同样适用于5G。在这个过程中，整个5G产业链的投资主体也相应发生变化，从运营商、消费者向垂直行业和企业玩家进行转移。我们认为，基于5G主题，通信行业未来存在三波大的投资机会。

5G主题下的三波投资浪潮

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　　根据数据，与3G、4G相比，5G的会员数出现了井喷，究其原因就在于垂直行业玩家的参与。我们认为在标准确立前，垂直行业的广泛参与将有力的推动5G的商用进程，使得未来5G生态发展更为繁荣和持久。

3GPP会员数在5G时代出现了井喷

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　　2017年9月国家电网和中国电信、华为已联合开展5G电力切片创新研究，力图推动相关技术、标准、产品的成熟，验证通信和电力跨产业合作的应用场景，构建合作共赢的产业生态。2018年世界通信展（MWC）上，国家电网更是作为创始公司，和德国电信、中国移动、华为、通用电气、腾讯、大众汽车等成立了5G网络切片联盟（5GSA），致力于在5G网络切片领域，积极满足垂直行业的需求，推进全新商业模式。

　　由于现有公网通信系统无法满足需求，目前电网企业按照国家电力监管要求，核心生产系统均通过自建专用通信网的方式实现互联，仅在用户终端抄表等环节部分使用公网接入。按照国家电网社会责任报告，2017年在通信网络方面直接投资已达70亿元，较2016年增长15%，控制软件等信息化投资达53亿元，智能电网整体建设投资高达4854亿元。无论未来电网企业是利用5G技术自建通信网络，还是与运营商合作共建或购买5G切片网络服务，我们认为随着电网智能化水平的提高，对于通信网络的投资将会水涨船高，5G网络的市场空间将达百亿级。基于5G的应用和服务市场空间将更加广阔，预计将达到千亿级。

国家电网智能电网建设投资规模（亿元）

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国家电网通信网建设和信息化投资规模（亿元）

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　　无人驾驶被认为是5G的大颗粒应用场景之一。当前谷歌、特斯拉、Mobileye等公司积极研发推进自动驾驶系统，基于传感器、雷达和摄像头的各种信息输入，通过人工智能技术进行决策。这就需要引入车联网的V2X（Vehicle-To-Everything）通信技术，提供远超出当前传感器感知范围的信息。

　　5G的推进，将大大加速车载联网终端的渗透进程。预计2022年全球联网汽车的市场保有量将达3.5亿台，市场占比达到24%，具有联网功能的新车销量将达到9800万台，市场占比达94%。在中国，据信息通信研究院统计，截止到2017年8月，中国联通车联网用户数突破2000万，中国电信车联网用户数1106万，中国移动车联网用户数2700万。此外，我国共683款车载联网终端获工信部入网证，其中以2G、3G车载联网终端为主，4G车载联网终端自2016年起开始迅速增长，一年多时间迅速从零增加到101款。可以预见，基于4G以及5G的车载联网终端将在今后3到4年继续保持快速发展势头。同时，V2V通信设备也有望借力V2X技术的普及，大幅提高装机量。2017年全球V2V通讯系统销售量将达七十万套，2020年时数量将增长至五百六十万套，到2025年更预估突破五千五百万套。

全球联网汽车保有量预测（百万台）

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全球联网汽车销售量预测（百万台）

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　　根据预计，到2035年时5G技术将推动全球医疗市场销售至1.1万亿美元，约占届时全球5G相关经济规模的9%左右。在医疗卫生领域，物联网技术已得到广泛应用。通过物联网，能够帮助医院实现对人、物、设备的智能化管理工作，支持医院内部信息的数字化采集、处理、存储、传输、共享等，实现人、设备、物资管理可视化、数字化、自动化。这些物联网技术均对连接的容量、可靠性、速度提出了更高的需求，而这在5G时代将更好地被满足。

　　5G标准和产业链尚待完善，预计2019年可达初步商用。目前国内运营商均倾向于采用独立组网方式，建设一张独立的5G网络。按照3GPP工作计划，2018年6月独立组网标准出台，9月标准冻结，而产业链商用设备就位会滞后于标准，尤其是终端商用需时最久。我们判断，2019年产业链各个环节将初步成熟，2018-2019年将是5G投资的储备期和早期建设期。

中国移动近年主要工程设计勘察项目集采招标情况

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运营商资本支出占收比预测（%）

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运营商营收及同比增速

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　　根据数据，三大运营商维护费用支出逐年增长，从2011年的655亿元增长到了2016年的1133亿元，已经达到当年资本支出32%的体量，占营业收入的比重也稳定在8%以上。随着未来运营商网络规模的扩大和网络复杂性的增加，预计5G时代维护费用支出将继续保持稳步增长，2021年有望达到1400亿元。

运营商维护费用支出（亿元）

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