2017年中国计算机行业经营现状及行业发展趋势分析

　　一、计算机行业经营现状分析

　　2017Q1-3计算机板块归属净利润同比下滑17.51%：2017Q1-3实现营业收入2887.6亿元，同比增长1.63%，相比2016全年增速15.80%大幅放缓；归属净利润176.74亿元，同比下滑17.51%，相比2016全年增速31.98%呈现下滑。

2017Q1-3计算机板块营收及同比增速（亿，%）

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2017Q1-3计算机板块净利润及同比增速（亿，%）

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2017Q1-3计算机板块毛利润情况（亿，%）

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　　细分板块看，2017Q1-3软件板块盈利能力领跑，硬件及服务表现欠佳。2017Q1-3硬件板块整体表现欠佳，营业收入同比下滑18.75%，归属净利润同比下滑41.50%；软件板块毛利率自2016Q4起出现较大幅度下滑，但盈利能力仍然领跑细分板块，2017Q1-3营业收入同比增长38.98%，归属净利润同比增长29.41%，相较于2016年全年的44.94%呈现下滑；服务板块毛利率相对稳定，2017年单个季度呈现小幅上升趋势，2017Q1-3营业收入同比增长15.12%，归属净利润同比下滑22.75%，相较于2016年全年的30.49%呈现下滑。业绩角度，由于行业整体业绩放缓的趋势尚未改变，当前应关注结构性机会。

计算机板块单季度毛利率（%）

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　　二、计算机板块行业发展趋势分析

　　软件领域细分为基础软件和应用软件，基础软件主要受益于长期国产化进程；应用软件与下游行业景气度呈正相关，发展趋势是在人工智能技术生态下需求数据变现。

　　服务领域由行业特性决定整体处于平稳态势；硬件领域发展趋势为数据中心（IDC）的云化，及服务器存储器等的国产化。

计算机细分板块景气度预判

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　　（1）企业资源管理ERP：受宏观经济波动影响，行业增速自2013年起放缓至2015年增速10%触底。此后呈现逐步复苏趋势，2016年ERP市场规模666.48亿元，增速再度提高至13%。行业壁垒较高，高端ERP领域还是以国外厂商主导（IBM、埃森哲及惠普等），国内企业占据低端市场。用友网络、浪潮、金碟国际分别以39%、17%和16%的市占率位居前三。转型云SaaS服务成趋势。美国SaaS云计算服务占据了全球云计算市场57%的市场，SAP、Oracle两大ERP巨头已转型云计算领域。国内云ERP市场广阔，尤其对于蓝海市场中小企业ERP，市场前景广阔。

企业资源管理ERP板块业绩表现

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企业资源管理ERP板块重点公司市值表现（亿，%）

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2017Q1-3 企业资源管理ERP板块重点公司营收及增速走势（亿，%）

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2017Q1-3 企业资源管理ERP板块重点公司市值表现（亿，%）

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企业资源管理ERP板块重点公司净利润及增速走势（亿，%）

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　　（2）信息安全：中2015年全球安全产业规模增长至833.78亿美元，2016年至2019年有望保持超过8%的增长速率，其中美国占据比例达到40.7%。预计2015年我国信息安全仅占全球的4.5%，得益于我国信息安全领域立法的完善和政策的支持，预计2019年我国信息安全规模332亿元，预计五年复合增速约10%。

　　短期看以政府、金融、电信、能源四大行业为主的安全基础设施的建设，产品的更新换代等需求将推动信息安全硬件产品的发展。而中小企业市场受制于高信息安全成本尚未打开，需求远未饱和。从长期看，随着云计算的普及，云平台提供的安全软件及服务将使得信息安全成本变得更为低廉，引导信息安全市场向软件及服务结构性转型，行业景气度有望长期持续。预计随着行业竞争加剧，具有大而全产品及客户资源的厂商将提高竞争壁垒。信息行业收入具有季度性特点，下游客户多为年初招标年末采购，业绩确认多在第四季度。

信息安全板块业绩表现

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信息安全板块重点公司市值表现（亿，%）

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信息安全板块重点公司营收及增速表现（亿，%）

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信息安全板块重点公司净利润及增速表现（亿，%）

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　　（3）大数据应用：《十三五规划纲要》明确提出实施国家大数据战略，同时规划提出到2020年大数据相关产品和服务业务收入突破1万亿元，年均复合增长率保持30%左右。根据中国产研智库数据，2014年，中国大数据产业市场规模达到约767亿元，预计到2020年，市场规模将达到8228.81亿元。细分市场中仍以基础建设市场为主（包括IDC数据中心建设运维、“云计算”平台建设租赁、数据传输网络建设等），2014年占比接近60%，预计到2018年基础建设基本成型，随后几年市场规模将会有所减少。接下来是占比约30%的大数据软件市场（通过将大数据软件系统（Hadoop）以交易的形式提供给政府、企业等需求者，支撑其更好地管理数据资源并从中获取相应价值，主要是以大数据分析能力为产品输出，客户需求相对统一），预计到2020年复合增速为32.5%。国内大数据应用市场的规模还较小（将大数据分析处理成果以服务的形式提供给政府、企业、公众等需求者），应用程度较浅，2014年占比约10%，而随着大数据技术和商业模式的进一步成熟，在各个垂直特色化应用想象空间巨大，预计未来几年增速最快，有望从发展至2020年的5019.58亿元，期间复合增速高达80%。

大数据应用板块业绩表现（%）

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大数据应用板块重点公司营收及营收增速表现（亿，%）

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大数据应用板块重点公司净利及净利增速表现（亿，%）

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　　（4）IT系统集成政府：受益于政策的推动以及我国法院、检察院行业对信息化建设的高度重视，我国法检信息化行业当前处于高景气度。预计2019年我国法检行业IT解决方案市场规模将达18.63亿元，2013-2019年间我国法检行业IT解决方案市场规模年均复合增长率高达20.69%。

大数据应用板块历史业绩表现（%）

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大数据应用重点公司市值表现（亿，%）

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大数据应用重点公司营收及增速表现（亿，%）

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大数据应用重点公司净利润及增速表现（亿，%）

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