2018年中国农产品价格走势及行业发展趋势

　　国际主要农产品价格从2012年起进入下降通道，目前仍处于底部区域，目前全球玉米、大豆库存均开始下降，CBOT小麦、CBOT大豆、CBOT玉米期货价格同比分别上涨16.0%、7.7%、8.8%至527、1043、405美分/蒲式耳，伴随油价的稳步回升及通胀预期提升，农产品价格仍有上升空间，并进一步带动农化产品需求回升。

国际农产品价格见底回升

资料来源：公开资料整理

全球主要农产品库存情况

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　　另一方面，化肥和农药多数子行业历经多年低迷，叠加环保因素影响，落后产能逐步退出，行业集中度稳步提升，供需格局向好。

国内CPI压力较小

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农化主要出口市场汇率趋稳

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　　氮肥方面，2017年国内尿素消费量5181万吨，同比降2.8%，出口量465万吨，同比降47.6%，2018Q1累计出口量30万吨，同比降75.8%。2017年全国尿素产能7920万吨，同比降6.3%，产量5634万吨，同比降9.2%。伴随2015年以来尿素在生产、运输及税收方面优惠取消，行业利润水平下滑显著，叠加煤炭成本上行及环保压力下部分企业开工受限，行业开工率持续下滑，落后产能逐步退出，行业集中度稳步提升，据百川资讯，目前行业CR10达24.9%。

国内尿素产能、产量下降

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国内尿素开工率回落

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　　2017年四季度以来受会议及环保影响，河北地区部分装置开工受限，甲醇开工率上行抑制醇氨联产，市场货源趋紧，国内液氨价格坚挺。山西晋城厂家近期大面积停产，东北冬储采购启动，山东地区尿素市场价目前为1990元/吨，同比上涨38.2%。另一方面，印度尿素东海岸招标价自2017年3月的223.5美元/吨上升至246.9美元/吨，2017-2018年印度氮肥补贴同比增加20%，带动国际尿素价格上行，截至2018年5月18日，美国海湾价格为213美元/吨，同比上涨23.6%。

2018年国内尿素不同工艺产能分布

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尿素价格底部反弹

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　　2018年我国尿素煤头产能约74%，气头产能约26%，受“煤改气”等因素影响，天然气需求快速增长，对气头尿素企业形成挤出，运行装置开工率仅为5-7成，也对尿素供应造成影响，利好煤头尿素企业。

2018年国内主要尿素生产企业情况

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