铜锡产业链如何应对“双碳”

　　全球二氧化碳排放结构来看，电力排放量最大，占比约为39%，其次为工业和地面交通，分别为28%和18%，居民住户排放量占比为10%，航空及国际航运二氧化碳排放量分别占3%和2%。

　　历史资料显示，2018年，国内有色金属行业耗能3.2亿吨标准煤，而2001年有色金属行业耗能量仅为0.6亿吨标准煤。2018年，有色金属行业耗能约占全国耗能量的6.8%，其中，采选、冶炼和有色金属加工耗能占比分别为0.3%、5.2%和1.3%，而2001年有色金属行业能耗在全国占比为3.9%，其中，采选、冶炼和有色金属加工耗能占比分别为0.3%、2.8%和0.9%。对比中国有色金属行业耗能绝对量及在全国占比来看，有色金属行业冶炼端增长强劲，这主要是受益于铜铝等行业冶炼产能快速增长。

　　数据显示，2017年,有色金属行业中，铝行业耗能1.2亿吨标准煤，占比76.2%，铜占4.3%，锌占3.2%，镍和铅占比均为1.8%，锡占0.4%，其他占12.3%。跟1998年相比，铝系统占比提升近14%，铜系统下降5%，锌系统下降6%。1998年到2017年之间，中国电解铝产能从250万吨扩张到4500万吨，增长比例达到1700%，电解铜冶炼产能从84.6万吨扩张到731.1万吨，增长764%。

　　1. 国内铜锡产量回升

　　中国加入WTO以来，中国经济出现了持续的快速增长，随之而来的是铜等有色金属原材料的需求爆发式的增长。为了应对需求的变化，中国铜等冶炼产能快速增长，产量也随之持续大幅增长。

　　国家统计局数据显示，2020年，中国铜精矿产量约为168万吨，较15年前增长近100万吨，年均增速达到10%。由于中国铜矿储量有限，品位较低且较为分散，但开采力度较大，铜精矿产量在全球占比明显高于储量占比，这使得中国铜精矿产量在2014年见顶后，产量进一步上升势头明显放缓。

　　同期，中国锡矿的产量也是呈现稳步回升的势头，但增长的势头明显偏弱，2020年，中国锡精矿产量约为9.4万吨，较15年前增长约3万吨，年均增速约为3%。

　　中国铜冶炼和精炼产能呈现持续回升的势头。SMM统计数据显示，2020年，中国铜冶炼和精炼产能分别为905万吨和1325万吨，较2008年分别增长340万吨和697万吨，年均增速分别为5%和9.2%。

　　SMM数据显示，2021~2023年，中国冶炼和精炼产能还将继续扩张，不过扩张势头将有所放缓，铜冶炼和精炼年均增速分别为3.6%和3%。考虑到当前及未来很长一段时间碳达峰和碳中和的大背景，并且，中国对铜精矿依赖度高达近八成，中国铜冶炼产能扩张势头将受限。

　　中国铜锡精炼产品产量均呈现爆发式的增长。2020年，中国精铜产量1003万吨，较15年前增长750万吨，年均增长19.8%。2020年，中国精锡产量20.3万吨，较15年前增长7.9万吨，年均增长4.2%。由于中国精铜产量大增，我国对铜精矿的依赖度不断扩大，过去15年，中国铜精矿进口依存度扩大近两成，至78%。同时，随着我们的消费增速放缓，中国精铜进口量也随之不断趋缓，过去十年，中国精铜进口量大致稳定在300万~350万吨（2020年比较特殊，进口454万吨）。

　　中国精铜消费呈现爆发式的增长，中国铜材产量间接反映中国精铜消费强劲增长势头。2020年，中国铜材产量2045万吨，较15年前增长1531万吨，年均增长19.9%。但就过去几年来看，中国铜材产量趋缓，间接说明中国精铜消费增速放缓。

　　国内精铜消费在过去15年经历了爆发式的增长，年均消费增长17%。中国精铜消费强劲增长大致分三个阶段，第一个阶段的起点是2002年，第二个阶段的起点是2009年，第三个阶段的起点是2014年。由于家电和汽车等下游终端产品报废周期在10~15年，国内废铜供应量在过去几年出现了快速的增长，当前我们的废铜回收周期正处于精铜消费第二阶段快速上升周期，这意味着中国废铜供应有望迎来大增长（如果政策支持的话）。

　　2021年3月份，国家发改委等部委联合印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》。意见提出，到2025年，新增大宗固废综合利用率达到60%，存量大宗固废有序减少。2021~2025年，中国再生铜增量将达到400万吨。

　　2. 国内铜锡产业链碳排放

　　有色金属中二氧化碳排放前三位是镍、锡和铝，吨金属二氧化碳排放分别为12.3吨、11吨和8.5吨。对比单价来看，二氧化碳排放对铝影响是最大的。就有色产业链来看，采选矿和粗炼缓解耗能占比较大，加工环节相对节能。

　　2017年，一吨铜采选矿、粗炼、精炼和铜材综合能耗1417kg标煤，对应二氧化碳排放量3528kg，较2012年下降约15%。

　　在铜冶炼环节（包含粗炼与精炼），2017年吨铜冶炼耗能量约402kg标煤，其中，粗炼环节耗能量约为302kg标煤（用铜精矿），用废铜为原料的粗炼环节耗能量在290kg标煤以下。如果用废铜作为原料进入冶炼环节，可以省掉耗能的铜采选矿环节，一吨铜可以降低895kg标煤，减少二氧化碳约2.2吨，冶炼环节（粗炼和精炼）耗煤量低于390kg标煤，比以铜精矿为原料低约3%。如果用高品位的废铜为原料进入加工环节，就可以省掉耗能的铜采选矿及冶炼环节，一吨铜材可以减少耗能1195kg标煤，减少二氧化碳约3吨。

　　就铜产业链来看，未来为达到碳达峰和碳中和的目标，废铜未来5~10年将进入大规模的报废周期，加大废铜回收政策支持力度，提高废铜的回收比例，提升废铜的直接利用比例，对减少二氧化碳意义重大。

　　数据显示，十四五末端，再生铜产量将达到400万吨，跟十三五年均再生铜产量相比，十四五期间再生铜产量年均增速将达到5%。假设精铜产量保持不变，则十四五期间铜冶炼端年均能耗将有望下降0.2%，冶炼和加工年均能耗将下降1.9%。

　　由于锡品位相对较低，采选矿原石量比铜等有色品种要多一些，这使得锡采选矿耗能量相对偏高。2017年，1吨锡采选矿耗能约2476kg标煤，冶炼耗能约1350kg标煤，1吨锡综合能耗3826kg标煤，释放9.5吨二氧化碳排放量。

　　考虑到长期减少二氧化碳排放的需要，锡产业链可以加大废锡等再生原料的供应，这样可以节省掉大量的锡采选矿的能耗，对降低碳排放意义重大。

　　有色金属行业为了控制能耗或者降低二氧化碳排放量，笔者认为，可以从两方面着手，一方面是控制整体冶炼产能无序扩张，另外一方面是优化原料结构及产能结构。就铜来说，控制住冶炼产能扩张速度，积极提高废铜供应量，提升废铜直接使用比例，可以在很大程度上降低二氧化碳排放量。笔者认为，有关部门做好支持利废企业的政策安排，提高废旧金属回收量，不仅可以降低二氧化碳排放量，而且可以缓解国内原材料依赖度过高的问题。(中信期货 沈照明）

　　 转自：中国有色金属报社