一季度上市企业大显身手 全球油运市场震荡回暖

　　国际油运市场成为去年航运业的最大赢家，大多数船东收益稳固，净利率上涨。中国两家A股上市企业--招商轮船和中海发展去年双双实现盈利。

　　去年，国际油运市场波动较大，总体好于2013年。去年一季度，受短期需求影响，超大型油轮（VLCC）市场频繁出现阶段性运力供应紧张，市场波动巨大；二季度随东亚炼厂进入检修季、中国原油库存达到历史高位，需求疲弱，市场快速回落后陷入低迷；三季度市场震荡回暖；四季度油价持续暴跌，中国增加进口储备原油，东北亚地区压港现象频发，运费率超预期攀升。

　　去年，中东东向航线全年平均运价为WS47.6,同比上涨18.4%;受益于油价下跌，船用燃料油成本大幅下降，全年平均航次等价期租租金（TCE）收益约为2.5万美元/日，同比大幅上涨108%.

　　去年，阿芙拉型油轮市场因运力首次出现负增长而表现强劲，中东-新加坡航线运价走势与2013年相仿但整体大幅上移，仅三季度短暂回落至2013年同期水平，继而急速回升，全年平均运价为WS107.8,同比上升18.9%.VLCC市场3条典型航线中东-远东、中东-美湾、西非-中国的运价指数年均同比上升约12%.

　　中国两家油运上市企业2014年年报显示，招商轮船油品运输业务全年营业收入达18.8亿元，同比增长6.99%;中海发展油品运输业务全年营业收入达55亿元，同比增长2.1%.

　　随着今年一季报相继披露，两家企业捷报飞传。一季度，招商轮船净利润为2.25亿元，比去年年底增长22.63%,其中油轮船队实现毛利42209万元（去年同期为14753万元）；中海发展净利润为6595万元，比去年年底增长26.99%.

　　运力供不应求

　　近期随着市场状况好转，油轮订单有所增加，但明年年底之前能够交付的不多。有分析称，全球油轮船东的油轮订造竞争已经开始，而随着国际油价下降和原油吞吐量的增长，运费及租金都将呈现增长趋势。船东和分析人士乐观地认为，运费率将在未来多年保持4万美元/日以上的水平，因为新造油轮的数量较低。

　　据德鲁里预计，至2019年，全球油轮船队总吨位将接近5亿吨，复合增长率保持在3%左右；油轮订单总吨位约占全球运力的13%,其中VLCC占14.2%,大型油轮订造需求高于中小型油轮。

　　去年全球共有油轮3160艘，同比下降1%,总吨位3.22亿吨，同比增长0.4%.全球油轮船队规模保持低速增长，2010-2014年，油轮船队数量年均增长1%,总吨位年均增长2.72%.

　　值得一提的是去年全球VLCC超过620艘，总吨位接近2亿吨，运力增长幅度为1.5%,低于全球原油市场运输需求3.5%的速度。

　　业内人士认为，“页岩气革命”背景下，北美地区石油产量增加，美国的原油进口量不断下降。以中东和西非为主，运输到美国的油轮转头到亚洲，特别是中印两国原油需求继续攀升，运输距离被拉长，运费也随之上升，所需的油轮数量随之增加。

　　VLCC需求增长是油运企业急于订造油轮的主要动力。克拉克森预计，2012-2016年，VLCC建造需求中中国增加69艘，印度增加17艘，美国减少14艘，日本减少11艘，此消彼长，总量增加约70艘。中国石油企业近年来成为油轮市场需求的主力，其中中石化在油轮租赁及VLCC租赁市场规模均为全球第一。