互联网进入大资本时代 携程摆脱BAT站队选择？

携程摆脱BAT站队选择？互联网进入大资本时代

　　携程最近资本动作不断。继上周斥资4亿美元收购多年老对手艺龙37.6%股份，成艺龙最大股东后，携程日前又获得大股东、全球最大的在线旅游企业Priceline2.5亿美元投资。

　　根据双方协议，此次携程与Priceline的合作采用了可转债形式，作价2.5亿美元，新的可转债发行后，计入总共两次可转债可转换的股份，Priceline将持有约10.5%的携程总流通股。

　　携程还表示出加强与Priceline合作意愿，携程称包含此次发行的可转债及2014年8月发行的5亿美元可转债在内的携程股份，Priceline可持有携程总流通股的数量可达到15%。

　　截止到2014年12月31日，携程其他几大股东分别为CapitalWorldInvestors、BaillieGifford&Co、T.RowePriceAssociates,Inc.，持有携程股份分别为8.22%、8.03%、5.91%。

　　相比较而言，携程管理层持股比例为7.3%，其中，携程创始人、CEO梁建章持股仅2.3%。在携程当初的4个创始人之中，前携程CEO范敏持股最高，但也仅为2.7%。

　　Priceline加大入股携程这一原本利好的举动却让资本失望，携程昨日开盘后股价出现下跌。其原因在于，携程在坚持独立发展还是在BAT站队的犹豫中暂时又选择了独立发展。

　　一位投资行业人士指出，市场原本期待阿里成携程最大股东，携程获阿里旅游资源；或携程向百度靠拢，携程与去哪儿合并，Priceline增持股份的举动无疑加大BAT进入携程的难度。

　　上述人士指出，中国互联网已进入大资本时代。互联网行业即便类似京东这样强势的B2C企业，也向更强大资源靠拢，类似携程这种高度垂直、股权分散企业也会迟早“被收编”。

　　优酷土豆命运悬疑：还能独立坚持多久

　　曾经在很长一段时间，互联网企业之间除了竞争，并没有太多的交集。2012年优酷与土豆突然合并时，还曾让人感到不可思议，BAT对其他企业的并购也没有如今这么司空见惯。

　　但进入2014年以来，互联网行业的游戏规则似乎一夜之间发生彻底的改变，尤其是2015年，曾经的竞争对手滴滴快的合并、58同城与赶集合并、携程还成了艺龙最大股东。

　　国内互联网行业经过过去几年的洗礼，也逐渐形成BAT及雷军系几大体系：

　　阿里系：

　　阿里体系包括阿里健康、阿里影业、银泰商业、恒生电子、UC、高德、新浪微博等。当前阿里巴巴生态体系庞大，就如同一艘航空母舰，周边围绕着数艘战列舰。

　　腾讯系：

　　京东、58同城、搜狗、大众点评、乐逗游戏等。

　　百度系：

　　去哪儿、爱奇艺、91无线（已被打散到各事业群）、百度糯米。

　　雷军系：

　　小米、金山、欢聚时代、迅雷、猎豹移动、世纪互联。

　　汉理资本CEO钱学锋对腾讯科技表示，如今BAT及小米都在做生态体系，一环套一环。腾讯的特点是什么不足补什么，如电商竞争不过阿里，就入股京东，将腾讯电商资产装入京东。

　　“阿里的特点是强者恒强，什么强还要更补充什么，所以阿里围绕电商做了很多布局，投资美团、宝尊电商，甚至陌陌等。百度的特点是不够厚重，相比腾讯和阿里均有所欠缺。”

　　钱学锋说，做产品可市值10亿美元，做平台可市值100亿美元，做生态圈是千亿美元故事。

　　如今BAT及雷军体系外，58同城、京东等也在快速打造自己的生态体系。58同城相继并购二手房电商安居客、招聘网站中华英才等企业，又与赶集合并，并购金额超16亿美元。

　　最近半年来，京东总投资10亿美元，投资汽车电商易车、分期企业分期乐、O2O企业饿了么、旅游网站途牛、软件企业金碟软件，京东还悄然成易车、途牛两家上市公司最大股东。

　　在互联网进行持续“大鱼吃小鱼”的游戏后，少数的类似携程这些还独立的企业早已成BAT们虎视眈眈的对象。携程CFO武文洁曾公开坦言，携程与BAT三家都有过接触。

　　“去哪儿与我们的关系不算关键，关键是携程与BAT谁结盟，等携程与BAT归属定了自然就有结果。”武文洁说，“携程其实不需要现金，也不需要undervalue的stock换股票。”