我国饲料、养殖、原料供需最新分析报告

　　一、我国饲料行业发展增速放缓

　　2014年全国饲料总产量1.97亿吨，比2013年增长2%。其中，猪料产量8616万吨，同比增长2.4%;蛋禽料产量2902万吨，同比下降4.4%;肉禽料产量5033万吨，同比增长1.7%;水产料产量1903万吨，同比增长2.1%;反刍动物饲料产量876万吨，同比增长10.2%;其他饲料产量397万吨，同比增长37.8%。

　　长期来看，我国饲料行业经过20年的高速发展，未来增速将出现放缓。目前，我国人均猪肉消费接近40公斤/人/年，需求增速放缓，养猪业产能过剩日益凸显。生猪养殖集中度已经得到明显提升，除了散户集中区域或原料产区全价料仍有一定发展潜力空间，其余地区的增长主要来源于粉料转颗粒料的结构调整，预计未来5-10年猪料的平均增长速度放缓至1%-3%水平。散户大量退出，专业化及集团规模化加快，将挤压猪全价料生产企业生存空间。禽料市场的成熟度明显高于猪料，其发展轨迹对猪料而言，有一定的借鉴意义。水产料受限可供养殖水体面积，需求增长空间有限，除非我国大力发展远洋养殖。反刍料将成为未来5-10年行业的发展新方向，反刍养殖圈养化后需要大量精料，而目前全国一年反刍料不到900万吨，国家大力推进草食类养殖发展，将为反刍料带来新的发展机遇，未来5-10年行业增长速度有望达到8%-10%左右。

　　短期来看，饲料厂仍可享受低价原料带来好处。采用市场原料价格核算，理论上一吨猪料加工利润在350元/吨以上，如果考虑使用进口大麦、进口高粱替代玉米的情况，这一数字超过400元/吨，处于极高水平。但由于下游需求减少，饲料销售压力增加，另外工厂产能利用率下降，制造成本增加，抵消了低价原料带来的一部分好处。畜禽料需求不景气，部分小型饲料厂在竞争中处于劣势，如果原料采购价格控制较差，不排除企业出现经营性亏损。按区域来看，广东、广西、福建、浙江等南方沿海地区由于过去两年养猪亏损严重，加上地方政府实施更加严厉的环保措施，使用配合料饲养生猪的中小散户退出比例很高，猪料企业的销售压力明显大于过往，也大于其他省份，今年3-5月份广东地区猪料企业的销量普遍出现20%左右下降。华北地区养殖户自配料比例较高，前期亏损幅度小于南方沿海地区，加上环保要求较南方沿海地区偏于宽松，生猪存栏下降幅度小于南方沿海地区，2015年猪料需求预计下滑10%以内。

　　禽料方面，肉禽在3月中旬后养殖出现亏损，4月份大型育种场将部分父母代肉鸡转为商品蛋鸡养殖，减少了后期肉禽存栏，但不利于未来三个月肉禽料需求。蛋禽方面目前存栏较去年同期有所好转，但仍低于2013年同期，蛋禽料企业的销售压力仍偏大。

　　中期来看，饲料厂的主要任务集中在如何提高销量，并控制好原料采购成本，预计2015年猪料实际需求将有所减少，禽料需求出现一定幅度下降，反刍料有望延续快速增长的势头。

　　二、我国养殖行业稳步调整

　　根据2015年国家统计局发布的数字，2014年我国生猪出栏量为7.35亿头，同比增加2.7%，猪肉产量5671万吨，同比增加3.2%。国内猪肉实际产量可能小幅低于国家统计数值，但差异较小。2014年我国禽蛋产量为2984万吨，肉禽产量1751万吨，肉禽及蛋禽因存在大量农户散养情况，精确统计存在较大困难。水产数据并未发布，反刍养殖快速扩张。

我国生猪出栏量快速增加，生猪存栏和能繁母猪增速明显低于出栏增速，充分说明我国生猪养殖/繁育水平有了很大提升。按照目前的生猪养殖水平，我国一年仅需要4200万头能繁母猪左右，即可满足一年7亿头左右的生猪出栏需要。后期中小散户继续退出，我国母猪PSY平均水平如果能够从现在的16-17头/年上升至20-22头，能繁母猪需求数量将下降至3500万-3600万头。

　　当前我国仍有大量中小散户养殖母猪，中小散户养殖母猪过程由于是防疫、猪场管理、设备水平偏差，容易造成仔猪存活率的大幅波动。2014年冬季不利天气及母猪繁育亏损，较大面积出现了散户养殖母猪每窝仔猪死亡率超过50%，直接造成今年春节后仔猪供应偏紧，3月份后天气稳定，加上仔猪价格飙涨，仔猪存活率快速飙升，上升到90%左右。中短期来看，由于8月中旬之前出栏的大猪主要是在3月末之前补栏，当时市场仔猪供应量偏少，一定程度上支撑了8月中旬之前猪价维持强势，7月末8月中全国猪价有望上涨至8.0-8.5元/头，养殖利润达到400元/头左右。但是，四季度生猪养殖存在较大风险，特别是如果今年出现暖冬情况，全国猪价再次回落概率极大。

　　不过可以肯定的一点是，未来5年内中小散户仍会继续影响我国的生猪供应变化，但养猪业规模化程度不断提高，这种影响正在减小。

　　禽类方面，2010年相关统计机构不再公布存栏量，但从目前来看，2015年大型禽类养殖集团有意控制禽类存栏，甚至部分集团进一步压缩产能，行业基本处于饱和状态。今年2季度中后期肉禽补栏量偏少，预计8-9月份禽肉价格有望反弹，禽蛋方面随着肉鸡雏价格反弹，减少肉禽蛋以商品蛋销售的压力，加上持续3个月的鸡蛋养殖亏损，存栏有望出现下降，8-9月份鸡蛋价格有望反弹，但四季度鸡蛋风险仍偏大。

　　水产方面，2015年上半年存塘较多，淡水养殖销售困难，价格不断走低，部分水产养殖户出现亏损，减少了饲料投放量，同时也将影响其投苗的积极性。

　　反刍方面，2015年政府正式发布文件支持反刍养殖发展，过去几年我国肉牛、奶牛和肉羊养殖存栏量明显提升。反刍类养殖需要粮食和蛋白较少，未来存在巨大的发展潜力。我国南方牛羊肉需求旺盛，而且拥有丰富秸秆，如何利用秸秆和南方山地发展反刍养殖，成为养殖集团、饲料企业需要提前做的战略性计划。