新一轮成品油调价或将搁浅 供应过剩局面暂难逆转

　　“尽管成品油价格在历经年内首次六连跌后首涨，但因缺乏明确的消息面指引，造成国内成品油市场持观望态度者居多。”分析师徐娜在接受采访时表示，若后市原油方面仍保持当前的震荡走势，则新一轮油价窗口调整为搁浅的可能较大。

　　截至9月28日，新计价周期执行后的第8个工作日，据测算原油变化率为-2.11%，目前数据对应的下调幅度为45元/吨，处于50元/吨的调价红线以内，暂预计9月30日24时调价搁浅。但未来两天原油走势至关重要，若明日国际原油下跌0.5美元/桶并持续运行至最后一个工作日，则下调将如期兑现，反之国庆节福利将成为泡影。

　　新计价周期以来，以美国原油库存减少及美国汽油价格飙升为代表的利好消息，同全球经济增长迟缓及股市下跌等利空消息互相博弈，令欧美国际原油期货呈现出涨跌不定态势。受此影响原油变化率一直低位徘徊，搁浅氛围始终在市场上萦绕。

　　经历过2014年下半年一路下挫的国际油价，进入2015年后出现转机，就在市场人士寄希望于油价回暖时，下半年国际油价再度开启下跌模式，近三个月以来，国际油价累计跌幅20美元/桶，WTI一度下探至38美元/桶的六年半低位水平，国内柴油批发价也一度跌至近十年来的最低位，但随着8月底国际油价连续三日累计超过10美元的宽幅回调，使得国际原油连跌就此止步。但供应过剩的大背景下，9月份国际原油仍保持宽幅震荡态势。

　　分析师马燕在采访时表示，从后期来看，油市供应过剩的格局短期难以逆转，将继续压制原油走势。此外，美联储加息预期仍是一个不确定因素，近期将有来自于中美欧等方面的PMI、非农等经济数据发布，均对油市形成一定利空。不过，油价长期低位运行、对于利好消息的敏感反应要稍高于利空，所以，不排除油价受零星利好提振继续出现试探性反弹的可能。

　　分析师刘芸分析表示，目前距调价窗口开启仅剩2个工作日，成品油市场正处于调与不调的尴尬局面。若在此后2个工作日内，国际油价大幅走低，本轮成品油市场将迎来年内第10次下调，不过幅度将有限。若国际油价微幅震荡或大幅上涨，本轮成品油市场调整将迎来年内第4次搁浅。

　　“整体来看，震荡偏下仍是大趋势。受国际原油市场震荡走势的影响，下一轮调价的变数大为增加，暂时难以预测。”马燕表示。