2016年我国快递行业分析：高景气度持续，行业整合加速分析

　　1、快递行业高景气度持续

　　传统电商件是驱动快递业发展的主要动力

　　据数据，16 年前三季度，我国快递完成业务量同比增长 54%，而同期网购规模增速下降到 26%，在网购规模增速放缓的背景下，快递业务量依旧维持高增长的原因，认为主要有：1 ）网购呈现出“小额多次化”趋势 ，网购 带来的包裹数增速较快；2 ）近年购高速增长的微商市场未纳入网购 GMV 统计口径。

2016 年快递业务量增速与网购规模增速出现背离

　　网购呈现出“小额多次化”趋势，订单量增速超交易规模增速。据数据，2016 年双 11 天猫交易额为 1207 亿元，产生订单量 6.57 亿，分别同比增长32%、41%，订单量高出交易额增速 9 个 pts,2013-2016 年双 11 单笔订单货值不断下降，2016 年单笔订单货值为 184 元，较 13 年下滑 59 元/单，下降幅度约 24%，单位货值下降带动订单量增速高于交易规模，反映出网购向“小额多次化”的趋势发展。

2016 年快递 业务量增速与网购规模增速出现背离

　　微商市场高速增长。据数据，2016 年微商市场规模将达到 3607.3 亿元（约占全网 GMV7%），增长率为98.3%，14-16 年复合增速达 95%（而实际上微商市场规模并未计入到网购规模），根据测算 2015 年、2016H1 微商件数量分别约为 7.1 亿件、6.2 亿件，同比增速为 100%、110%。

微商市场规模快递增长

近年微商件在规模增速在 100% 以上

　　“快递下乡”成国家战略，乡镇快递市场成新增长点

　　2016 年年初颁布的中央一号文件——《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》，文件第 14 条明确提出， 实施快递下乡工程；加强农产品流通设施和市场建设；加强商贸流通、供销、邮政等系统物流服务网络和设施建设与衔接，加快完善县、乡、村物流体系。快递下乡成为国家战略。

　　近两年农村快递市场发展迅猛。2015 年全年新增农村地区快递服务营业网点4.5 万个，乡镇快递服务营业网点覆盖率由 2014 年的 50%提升至 70%；全国农村地区收投快件量超过 50 亿件，是 2014 年的 2.5 倍，占快递总业务量的 24%，而国内各大快递企业与电商巨头已经开始积极布局农村市场，尤其是人均寄件量远低于全国平均水平的中西部农村地区。

中西部地区人均寄件量仍有较大提升空间

　　跨境电商带来的发展机遇

　　我国正处在消费结构升级的关键阶段，解决了深层问题以后，高端型和享受型消费方兴未艾。例如，近年跨境电商业务的兴起，据统计，2015 年我国跨境电商交易规模达 4.0 万亿元，增长率为 29.0%，预计 2017 年将达到 8.0 万亿元。目前，中国跨境电商出口业务 70%的包裹都通过邮政系统投递，其中中国邮政占据50%左右的份额，同时顺丰、“三通一达”等国内快递企业也开始进军国际快递市场，据预计，2016 双 年“双 11 ”期间，跨境电商每天产生的快递业务量将过超过 1000 万件，比长去年同期增长5 倍。认为跨境电商将成为快递行业增长的新动力。

预计2017年我国跨境电商交易规模达8 万亿元

　　2、多头竞争格局持续，整合加速是趋势

　　竞争加剧，行业集中度呈下降趋势。目前，中国快递服务已由原来的 EMS 占据主要地位的单极结构向多家快递企业参与竞争的多极结构转变，市场参与企业主要有：国有快递企业（EMS、民航快递、中铁快运）、外资快递企业（DHL、FedEx、UPS、TNT）、民营快递企业（顺丰、四通一达、宅急送等），目前圆通与中通快递业务量市场份额居前，市场占有率分别为 14.7%、14.3%。

　　快递行业整体竞争程度不断提高，集中程度呈下降趋势。据快递服务品牌集中度指数，前八家集中度已经降至 76.8。

快递市场竞争格局（按业务量占比）

快递行业集中度整体呈下降趋势

　　单价下行趋缓。国内快递单价从 2006 年的 30.03 元/件降至 2015 年的 13.40 元，下降高达 55%，快递单价下滑的原因主要有两点，一方面是快递企业网点的快速扩张带来规模化效应，配送成本降低；另一方面也由于主要快递企业为加快占据市场份额而采用价格竞争以价换量。2016 年，观测到快递月度单价下行趋势已经开始放缓，其主要原因是目前快递加盟商已经进入微利时代（净利率不到 5%），单价下降空间有限。

同城 、异地以及国际件单价走势

　　行业整合加速是趋势 。借鉴美国以及日本快递行业发展历程，认为国内快递行业亦将从分散走向集中，快递行业整体的高增长，会继续吸引资本方的关注，同时企业也需借助资本的介入推动公司自身的高速发展，从而进一步加速行业的并购整合。未来，随着快递龙头企业纷纷登陆资本市场，快递行业内供应链上下游企业间的纵向并购以及快递行业内的横向并购将愈加频繁，将加快整合速度，提高行业集中度。

中、美、日快递场 市场 CR3 比较