2017年中国饲料行业销量分析

　　1月 13 日，农业部公布 12 月份生猪存栏数据：12 月份能繁母猪存栏同比下降0.5%，环比下降 3.6%。生猪存栏同比下降 2%，环比下降 4.2%。

　　2016 年全年生猪价格维持高位，而能繁母猪存栏持续下降，主要原因：

　　1） 环保因素淘汰母猪：15 年以来对养殖业环保监管趋严，导致大量小养殖户被迫关闭猪场，一方面直接带来母猪、生猪淘汰，另一方面也直接限制补栏基数。

因环保因素大量关闭养殖场

数据来源：公开资料整理

　　2） 自然淘汰母猪：上一轮能繁母猪高位为 12-13 年，能繁母猪正常的周期在3 年左右，15-16 年处于能繁母猪淘汰的高峰期，自然淘汰力度加大。

12-13年为能繁母猪存栏高峰，当前仍处于淘汰高峰期（截止2016年12月）

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　　3） 信心等因素：经过上一轮漫长的深度亏损，本轮小养殖户补栏母猪相对较为谨慎，养殖环节专业化更为明显，小养殖户更倾向于补栏仔猪，育肥后出售。

仔猪价格同比上涨超 100%（截止17 年2 月10日）

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　　4） 上一轮周期种猪场将部分种猪当做肥猪出售，导致原种猪供应不足。随着环保因素、淘汰因素、小养殖户持续盈利改善 ，认为能繁母猪继续持续下降的空间和时间均有限，能繁母猪底部已现。

　　同时本轮补栏周期，补栏结构差异明显，大规模养殖户（1000 头以上）补栏积极，扩大规模，中大规模（500-1000 头）较为谨慎，维持规模为主，中小养殖户（500 头）以下补栏仔猪为主。补栏结构差异带来养殖产业结构大变化，养殖规模化大大提速。

　　能繁母猪震荡寻底，PSY 提升及出栏均重提升，带动饲料行业销量出现拐点！

养殖规模化提速

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