2018年中国生长激素行业发展现状及行业发展趋势分析

　　一、生长激素行业发展现状分析

　　过去 10 年生长激素行业年复合增速高达 26%，近两年加速增长：国内生长激素市场规模从 2007年的 3648 万元上升到2016年的 2.91 亿元，年复合增长率为 26%。 2017 年生长激素国内市场规模约为 30 亿元， 17 年增速为 50%，预计 18 年一季度增速为 45%左右。 重组人生长激素正处在高速增长通道，叠加考虑生长激素使用的连贯性，及二胎带来生育小高峰逐渐步入适用年龄等因素，预计未来几年将继续保持高增长态势。

2012-2018Q1 国内样本医院生长激素行业规模及增速（万元， %）

资料来源：公开资料整理

2012-2017H1 国内生长激素市场格局（%）

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　　生长激素市场空间广阔，远未到天花板。 首先， 需要满足存量市场未被满足的治疗需求： 根据 2014 年第六次人口普查结果显示， 15 岁以下有 2.22 亿人口，推算对应矮小人口近 667 万。中国青少年骨骺线闭合年龄为 18 岁，对应 18 岁以下矮小症人口为 800 万。 假设治疗率提高至 10%， 人均治疗费用 4 万/年， 则对应市场存量市场 320 亿元。由于我国生长激素市场起步较晚，截至 2017 年底生长激素累计销售额仅 75 亿左右， 预计未来尚有 245亿市场空间。其次， 长期看新生人口增量市场的治疗需求： 假设每年新出生人口 1600 万人，对应矮小症患者 48 万人， 预测未来理论市场空间可达 300 亿元以上。假设按 20%治疗率， 治疗时长延长至 1.5 年， 对应每年市场规模 96 亿元。即， 以现在 30 亿/年的销售规模，远未到天花板。

　　目前成人生长激素缺乏适应症正处于临床 2 期阶段，若能获批，生长激素的应用将拓展至市场更大的抗衰老领域，潜力十分巨大。
国内生长激素行业目前主要由金赛药业（长春高新核心子公司） 、安科生物和联合赛尔三家企业占据，其中国产厂家市占率达到 80%以上，外资品牌诺和诺德已于今年 4 月份获批水针剂型。

2017H1 国产生长激素已占市场 80%以上份额

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　　二、生长激素行业发展趋势分析

　　生长激素市场潜力大，金赛和安科加大生长激素推广力度，医院覆盖面持续增加。生长激素是治疗矮小症唯一选择，适用人群广，市场潜力大，国内患病儿童大约为630 万人。行业快速增长有赖于金赛和安科加大市场推广力度，增加了医院覆盖面，培训了大量儿科和内分泌科医生开始进行矮小症治疗。国家妇幼中心支持妇幼保健院建设“儿童身高促进门诊”，生长激素医院覆盖面的深度和广度将持续提升。

　　国内生长激素临床认可度高、患者普及度和接受度不断提升，使得厂家的投入能够持续获得回报，形成正向反馈。生长激素在国内、外的临床研究和应用中已经证明了对于矮小症治疗出色的疗效和安全性，并获得指南推荐，临床认可度高。伴随医院覆盖面的增加和厂家的推广，让更多的家长认识到矮小症治疗的安全性和可行性，受益的患者也能够带动更多患者接受生长激素治疗，推动市场持续发展。

　　生长激素的就诊率和治疗率将持续提升，顶峰市场有望达到240 亿元。金赛药业和安科生物都采取基于市场潜力分析来制定销售目标的方式，对于潜力大的区域积极布局市场推广力量，市场快速增长形成了正反馈，促进公司继续保持高投入，在市场潜力巨大的情况下，生长激素的就诊率和治疗率将持续提升。根据测算，生长激素顶峰市场有望达到240 亿元。

　　金赛药业和安科生物依托于现有的市场推广、售后服务体系和剂型优势，将继续保持市场优势地位，都还有很大的发展空间。看好两家公司的生长激素业务在未来几年继续保持高增长，行业前两位的地位稳固，预计2018 年都能达到40%的收入增速。