2018年中国中药行业发展现状分析

　　一、中成药现状分析

　　17 年以来，连锁药店扩张速度加快，大连锁的市场份额提升，2014-2016 年药店连锁率由 39%提升至 50%，前十强药店市占率由 09 年14%提升至 16 年 18%。品牌药凭借与大连锁的紧密合作，借助其扩张步伐拉动产品销量的大幅上升。

中成药销售额在零售药店增速高于化药 （亿元， %）

资料来源：公开资料整理

中成药在零售药店销售占比远高于化药

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　　二、口服中药现状分析

　　2016年我国中药市场规模约 9600 亿，其中约 943 亿为中药注射剂。 预计2017-2020 年中药注射剂市场将进一步缩减，为口服中药和中药饮片增长腾出空间，预计分别增长 7.9%和 8.8%。

口服中药将承接中药注射剂市场（亿元）

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　　三、中药企业经营现状分析

　　14-18 年品牌中药收入增速始终维持在 10%以上， 2017 年开始逐季提升， 2018Q1 受流感影响收入增速大幅提高至 20%以上。 14-18 年品牌中药利润增速维持在10%-30%，业绩稳定。 而非品牌中药 17 年开始收入增速有所下降，且利润有所下滑 。

2014-2018Q1 中药企业收入增长情况

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　　17 年开始， 品牌与非品牌中药净利率水平呈现分化趋势，品牌中药企业盈利能力持续提升。

2014-2018Q1 中药企业扣非净利润增长情况

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　　品牌中药企业的经营活动现金流为正，收益质量较高。

2014-2018Q1 中药企业毛利率变化情况（%）

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