益弘资本商学院：闲置经济的价值

近年来，美国等成熟市场里降生出许多二手买卖平台，大局部以买卖服饰品类为主。聚焦到今年，固然公共卫惹事件对批发行业，特别是服装批发业形成了宏大的冲击，但二手买卖市场仍然有着不错的表现。

相较之下，日本和中国的二手电商市场又有着哪些不同?二手商品线上买卖的形式能否可以考证?分离Poshmark，美日市场以及国内的竞争格局，或许能对二手电商买卖的开展有着更深层次的理解。

美垂直二手电商玩家云集，Poshmark主打时髦抢先IPO

研讨显现二手服饰市场行将迎来井喷期。GlobalData Reatail日前发布二手服饰市场买卖报告显现，2019年的市场增速已到达整体批发市场的25倍，估计将来五年内仅美国市场就将增长至640亿美圆，远高于当前的280亿美圆。

目前，市场涌现出大量垂直类型的平台，业务散布在时髦服饰、家具、朴素品等，降生出如ThredUp、Tradesy、The RealReal平台。此外，还有巨头玩家Facebook、eBay。

近日递交招股书的Poshmark也是其中一员，走C2C的形式，并且大局部展出商品针对主流时髦这一方向。

招股书显现，2019年的营收范围为2.05亿美圆，比前一年增长38%。细分到季度状况，今年三季度营收为0.69亿美圆，同比增长38%。今年Q1、Q2营收的同比增速分别为8%、41%。

这一变化趋向恰恰和疫情的影响同步，Q2受益于利好带来的电商需求激增，但Q3则呈现了一定水平的放缓。

商品总价值(GMV)方面，2019年录得11.07亿美圆，比前一年增长37%。今年GMV同比增速变化和营收简直坚持分歧，但若除去特殊要素的影响，不难发现此前的GMV增长正在逐步放缓。

活泼买家数量是营收和GMV的主要驱动力，也是权衡平台用户范围和增长的关键。自2018年Q1起，从265.7万逐季上涨至2020年Q3的623.1万人。

运营费用层面，其中今年二、三季度的营销费用分别为1168万、1917.3万美圆。这两个季度的数据相较于此前多季度，呈现了大幅减少的状况。管理层在招股书中指出，是由于其主动在管理营销支出，以均衡增长和盈利才能。

正因如此，可以发现Poshmark在对应季度下完成了扭亏为盈。2020年Q1和Q2分别盈利2110、1080万美圆。

综合来看，活泼买家数量直接影响着GMV以及营收表现，但这可能不是支撑今年完成扭亏为盈的主要缘由。实践上，更多在于Poshmark经过调理费用来获取账面上的盈利。上市后，若要完成长期控制支出换取稳定的盈利才能，能否发挥网络效应会是其中的关键。

就当下美国二手电商市场格局来看，发挥出网络效应并非易事。大家对二手电商市场的前景抱有等待时，还需求担忧的问题是谁可以分得最大的那块“蛋糕”。此前提及该市场汇集了不少玩家，给Poshmark带来竞争压力。因而，其后续应该考虑如何扩展品类来进步平台的综合竞争力。

占领天时天时人和，Mercari成日本二手电商独角兽

不同于美国市场，日本固然也有着一些二手电商平台，但完成上市的平台并不算多。无印良品、优衣库等外乡批发品牌在全球取得胜利，可惜在电商范畴却鲜有外乡品牌站出来，反而亚马逊和乐天成为了主流平台。

不过，前几年呈现了一个例外。日本二手电商平台Mercari在东京上市，当时成为了全球首个IPO的二手电商平台独角兽。

Mercari首先作为外乡品牌站了出来，与日本市场环境等外部要素有着密不可分的联络。它们给二手电商平台的开展提供了良好的根底，Mercari则趁此抓住时机完成了胜利。

首先，日本是传统二手买卖较为兴旺的市场。社会有了闲置物品，再加上环保节约的消费理念让民众在心理上承受买卖二手商品。

2018年，日本国内的二手买卖市场份额正式打破2兆日元。依据日本Recycle通讯公司的预测，不包含二手汽车市场，日本到2025年时二手买卖市场的份额将会到达3.25兆日元。这意味着开展至今，日本国内的二手买卖市场已具备范围且相对成熟，消费者存在着持续的购置需求。

其次，日本相对成熟的社会信誉体系给二手电商打下了优质的根底。

盘绕电商展开业务，买卖双方、平台之间的信任关系十分重要。而在健全的信誉体系下，未相见而树立信任可以完成，恰恰地处理了二手电商的痛点。最终，能够有效降低沟通本钱和买卖双方的风险本钱，进而进步二手商品的买卖效率。

日本市场具备的这些优质要素，催生出不止Mercari一家二手电商平台，比方乐天旗下Rakuma、EcoRing、Brander Auction等等。Mercari在众多竞争对手下突出重围并最早完成IPO，离不开本身共同的运营形式。

Mercari在日本较早提出了“线上C2C二手商品买卖市场”这一概念，这与美国的Poshmark类似。因而，其率先扬帆在这片蓝海市场，占领了先发优势。

基于这样的市场环境，Mercari在营销上的投入十分大，为了让这一新概念快速进入民众的生活中。之后进入美国市场时，采用“Uber式”的推行方式。当用户在社交平台上引荐Mercari，会，能够得到真金白银的奖励。这样的玩法可以在短期内教育市场，协助Mercari快速占领一定的市场份额。

更重要的时分，Mercari开展初期便与物流企业达成了协作。从而协助处理卖家的物流配送问题，大幅降低二手买卖的本钱。这意味着，在物流这个环节，Mercari曾经跳脱出提供单号录入的形式，具备简单的供给链才能。

双寡头迈向三足鼎立，国内二手电商市场何时孵化IPO?

回忆美日两个二手电商市场，都曾经呈现了完成上市的平台。反观国内的二手电商市场，开展范围也具备着可观的想象空间，但还未有平台开展至上市这一阶段。

数据显现，2018年我国二手闲置市场范围到达7400亿元，增速为29.65%。估计到2020年市场范围能够到达1万亿元。

国内二手电商赛道开展趋向日渐炽热。涌现出闲鱼、转转、爱回收，前两者位于第一梯队，后者位于第二梯队。还有得物、蜂鸟、nice等垂直平台，根本包括了二手商品的各品种型。

其中，闲鱼是目前市场份额最大的二手电商平台，全品类使得用户可选择性更强。取得阿里流量、物流等方面加持后，开展愈加稳定。此外，本身的流量还可以反过来协助阿里完善生态闭环。

闲鱼值得一提的优势还有其依托买卖孵化出的社交属性。用户能够在鱼塘中停止互动、分享等，从而调理平台的气氛。这样可以增加用户黏性，并吸收更多的新用户参加达成买卖。

转转成立之初和闲鱼类似，主打全品类的二手买卖。但目前，转转已向二手手机这一垂直细分范畴开展。从全品类走向垂直范畴，能够构成共同的标签，从而进步二手手机的销量。这同样也能够避开闲鱼全品类对其形成的竞争冲击，迈出本人的差别化道路来寻觅新的增长点。

但回过头来看，全品类依然是宏大的市场，垂直化能否可行还需求时间的考证。而且转转在供给链才能上不断存在短板，不具备闲鱼具有的自然优势。这意味着，将来需求再此有更大的投入，才干够填平这一方面的缺乏。

值得一提的是，转转杀入二手手机范畴，还要面对爱回收释放的竞争压力。爱回收成立时，深耕3C数码业务，此前与京东旗下“拍拍”兼并，进一步稳固其在3C范畴的位置。

与转转相反的是，爱回收逐步从垂直范畴向全品类开展。此时做出这样的战略调整，正好与京东的参加相契合。来到全品类这一宏大的市场，可以充沛享有京东带来的资源优势，拓宽本身的盈利空间。

爱回收和转转也有着类似之处，都选择避开闲鱼的矛头，由于闲鱼背靠阿里具备着庞大的流量。但其中不同的是，爱回收树立线下门店，将眼光投向线下市场。目前来看，爱回收的开展势头有望改动当下二手电商市场的竞争格局，向三足鼎立的方向开展。

从整个行业动身，二手电商范畴，电商一直是关键词。因而其中一个平台若要树立护城河，必然要盘绕电商展开。阿里、京东等电商巨头都已有着本人的线上线下规划，同样地，二手电商也难以防止。

无论是闲鱼、转转，还是爱回收，将来将会在线上线下交融的趋向下，展开新的抢夺。在应对竞争的同时，本身存在的痛点也不能疏忽，它们会持续影响着平台的开展。国内能否也可以降生出第一家完成上市的二手电商平台，非常值得等待。

创始人华益弘简介：出生于1973年，现年47岁，祖籍江西井冈山，出生于普通而贫穷的农村家庭，在还为解决温饱而发愁的时代 ，也赶 上了恢复高考的好时候，受父亲“只有读书才能离开农村”的教导艰苦奋斗努力读书，也在全村人的帮助下不负众望进入 大学受教，毕 业之后进入证券公司实习。证券公司五年历练之后，努力的人也最好运，在私募老前辈的帮助下，2003年单独出道

进行私募运作并小有所 成，之后恰逢天时 ，在2005年开启为时两年的大牛市中业内一战成名，赚到了足够多的钱也积累了丰富 的人脉在很多人身处牛市而疯狂 的时候，华益弘通过冷静分析及各处走访业内多位老前辈，最终成功预判2008年的大熊市，经过 牛市的 繁华，也经历熊市的考验和历练 ，益弘对市场的研究更加深刻与全面，格局也更大 。无论幼时经历还是受老前辈提携，益弘感恩 的同时，也在想着回馈市场与社会

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