“负利率”或将持续：房地产市场获利 房企机会在金融？

　　9月10日，国家统计局公布的数据显示，8月份CPI同比上涨2.0%，同时高于了1年期存款利率。就在8月份物价不断走高的同时，我国也已悄然进入了“负利率”时代。

　　“负利率”意味着一年期存款利率低于全国居民消费价格指数的增速。现阶段，央行制定1年期存款利率降至1.75%，然而来自国家统计局公布的最新数据显示，由于鲜菜、猪肉等价格的大幅上涨，8月CPI却同比上涨2.0%。而实际上，近期已经连续多月出现CPI的上升趋势，从今年2月的0.8%上升到8月的2.0%，半年时间增长了1.2个百分点，足见未来一段时间内物价水平继续上升的可能。由此可见，居民存款“负利率”的时代已然来临。

　　当消费指数高于存款指数，无疑面临着存款所带来的资产缩水的担忧。然而此时，股市动荡，实体经济也缓慢前行，房地产无疑成为维稳的最佳选择。

　　在迈进“负利率”时代的同时，借助居民储蓄转移的力量，房地产能否真正重返“春天”？而房地产企业又将如何利用这个机会实现企业的成功转型与发展？

　　“负利率”或将持续

　　实际上，“负利率”对于我国居民来说并不陌生，记者从华泰证券的研究报告中了解到，自上世纪90年代以来，我国已经经历过4次负利率时期，分别是：1992年10月至1995年11月、2003年11月至2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。

　　独立经济学家宋清辉在接受《中国产经新闻》记者采访时指出，2007年国际金融危机席卷至中国，我国的CPI上升水平远远超过储蓄利率，一度超过6%，给居民存款带来严重的隐性损失。“目前出现的负利率，对正在推进的利率市场化改革将产生不可忽视的阻力，同时也会对中国经济带来长期不利的影响。”

　　然而，在全球范围内来说，低利率已成为“常态”。自2014年6月，欧洲央行宣布下调隔夜存款利率至负0.1%，成为全球首次将存款利率下调至负值的主要央行；2014年9月，日本央行也以负利率推行债券货币化；美国也是自推出QE后利率基本保持在零的水平。

　　香港粤海证券投资银行董事黄立冲指出，对于一个经济体而言，负利率实际上有两个方面的体现：“一是名义利率为负，二是实际利率为负。前者是指居民在银行的存款没有利息，后者是指名义利率低于通胀率，即存款利率跑不赢CPI。”