2016年1月钢铁行业盈利展望：钢市利好 钢厂盈利略有好转

　　图1生铁成本指数走势图

　　一、2015年12月成本和盈利分析

　　从图1生铁成本指数走势图可以看出，12月份的成本指数由63.7点下跌至月末的58.6点，整体较上月下跌6.9%。

　　按钢厂30天左右的炉料库存周期，研究12月份炉料成本，需要先分析一下11月份的铁矿石市场行情：

　　11月份国产矿市场继续下跌。其中，华北地区市场大幅下跌，尤其唐山地区由于部分中小型钢铁企业停产减产，对国产矿需求量大减，导致市场价格持续下跌;东北地区市场弱势走低，当地钢铁企业采购政策略有下调，而矿选企业出厂价格下跌幅度较大，成交颇为吃力;华东地区市场小幅走低，受进口矿市场影响，山东等地国产矿价格继续下调，但受到大型矿山企业协议价格较稳支撑，地区市场价格下调幅度较其他地区偏小。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为320-330元(吨价，下同)，66%酸粉干基含税主流市场价格为440-450元，较月初下跌100元左右。

　　11月份进口矿市场跌幅加大。由于部分钢铁企业停、减产，对铁矿石金融衍生品市场形成一定打压，加之大商所铁矿石期货主力合约移仓换月，促使铁矿石整体价位下移，导致进口矿现货市场价格持续下跌，铁矿石普氏指数均价下移至40美元区间。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在43美元左右，63.5%印粉报价为44-45美元，均较月初下调6美元。日照港61.5%澳粉主流报价为325元左右，较月初下调60元左右。

　　总体而言，11月份铁矿石市场持续下跌，传导至钢厂的生产成本明显下降。